Olieprijs stijgt, Wall Street daalt na Iran-escalatie

President Trump verklaarde woensdag vanaf de NAVO-top in Turkije dat het staakt-het-vuren met Iran "voorbij" is, nadat Iraanse eenheden tankers bij de Straat van Hormuz hadden aangevallen en de VS met nieuwe luchtaanvallen reageerde. Olie schoot omhoog, de Dow Jones sloot 1,1% lager en verloor 577 punten tot 52.348. Wat opvalt is niet de olieprijs zelf — die reageert voorspelbaar op dit soort dreiging — maar dat juist de defensie-aandelen Lockheed Martin en RTX meedaalden met de rest van de markt, in plaats van te profiteren.

Waarom steeg de olieprijs zo hard?

De Straat van Hormuz is de smalle doorvaart waar zo'n vijfde van de wereldwijde olieproductie doorheen vaart. Aanvallen op tankers daar raken direct de aanvoer, en Trumps dreigement om de eerdere marineblokkade tegen Iran te hernieuwen deed vrezen voor een langere onderbreking. WTI-olie steeg 6,4% naar ongeveer $75 per vat, Brent 6,3% naar $78,80 — nadat de VS bovendien de uitzondering introk waarmee Iran nog olie mocht verkopen.

De stijging kwam overigens al af van de hoogste piek van de dag: Trump nuanceerde later dat hij niet verwacht dat het conflict weer volledig oplaait ("I don't think it's going to start again"), wat de markt deels geruststelde. Die tweeslachtigheid — eerst hard dreigen, dan afzwakken — typeert het patroon van dit conflict sinds begin 2026 en maakt de olieprijs sindsdien uitzonderlijk gevoelig voor losse uitspraken.

Waarom daalden defensie-aandelen ondanks de escalatie?

Intuïtief zou je verwachten dat oorlogsdreiging defensie-aandelen juist optilt. Toch daalden Lockheed Martin 1,4% en RTX 3,0% mee met de bredere sell-off. Een deel van de verklaring is simpel: beide bedrijven rapporteren op 23 juli kwartaalcijfers, en beleggers zijn voorzichtig vlak vóór zo'n moment. Een ander deel zit in de eigen cijfers, die minder florissant zijn dan het geopolitieke narratief doet vermoeden.

Lockheed Martin is de grootste Amerikaanse defensie-aannemer en bouwt onder meer de F-35-gevechtsvliegtuigen en raketsystemen. RTX (voorheen Raytheon) maakt straalmotoren, radar- en raketsystemen en is eveneens een topleverancier van het Pentagon.

Lockheed miste vorig kwartaal de winstverwachting met ruim 5% en zag de winst per aandeel op jaarbasis zelfs 10,8% dalen — een tegenstrijdig signaal voor 's werelds grootste wapenfabrikant middenin een periode van internationale spanning, dat wijst op oplopende programmakosten eerder dan op vraagzwakte. RTX presteert fundamenteel sterker (winstgroei van 56,5%), maar noteert tegen een hogere koers-winstverhouding van ruim 36 en daalde toch harder dan Lockheed. Dat de twee grootste defensienamen in dezelfde sessie zowel de escalatie als een bredere risk-off-beweging over zich heen kregen, suggereert dat beleggers dit vooralsnog behandelen als een marktbreed geopolitiek risico — met een hogere olieprijs als drukkende factor op de winstmarges van alle bedrijven — in plaats van als een directe order-katalysator voor wapenfabrikanten.

Wat betekent dit voor de Nederlandse belegger?

Een hogere olieprijs werkt door in de inflatie, ook in de eurozone, via duurdere brandstof en transport — een factor die de ECB meeweegt in haar renteafwegingen. Voor wie Amerikaanse aandelen als Lockheed Martin of RTX aanhoudt, telt bovendien de EUR/USD-koers mee: een stijgende dollar in tijden van geopolitieke onrust (de dollar geldt van oudsher als vluchthavenmunt) kan een deel van een koersverlies in dollars compenseren in euro's, of juist verergeren als de dollar meebeweegt met de onrust. Meer achtergrond bij renteontwikkelingen leest u in ons dossier Rente & macro.

Onderdeel van ons dossier Rente & macro →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.