ABN Amro klimt 5,4% op recordwinst, Prosus verliest ruim 5% na tegenvallende Tencent-cijfers

Woensdag 12 augustus liet zien hoe individuele kwartaalcijfers de AEX momenteel meer bewegen dan de brede trend. ABN Amro was met een plus van 5,4% veruit de sterkste stijger na een nettowinst van €781 miljoen — 29% hoger dan een jaar eerder — en een verhoogde outlook voor de rentebaten. Aan de andere kant van de index verloor Prosus ruim 5% nadat Tencent, waarin het bedrijf een groot belang heeft, een winst rapporteerde die ver achterbleef bij de verwachtingen. De AEX sloot per saldo 0,4% lager op zo'n 1.112 punten, na het record van dinsdag. Ook de DAX (−0,2% naar 26.331 punten) en de CAC 40 (−0,2% naar circa 8.699 punten) leverden licht in na een reeks van vier winstdagen.

Waarom stijgt ABN Amro naar de top van de AEX?

Omdat de bank op vrijwel elk vlak beter presteerde dan verwacht. De nettowinst over het tweede kwartaal kwam uit op €781 miljoen, tegen een consensus van €686 miljoen, gedreven door 11% hogere commerciële rentebaten (€1,70 miljard) en 25% hogere provisie-inkomsten (€617 miljoen, tegen €587 miljoen verwacht). Het management verhoogde daarop de outlook voor de commerciële rentebaten voor heel 2026 van €6,4 miljard naar €6,8 miljard — deels dankzij de volledige consolidatie van NIBC na de op 1 augustus afgeronde overname.

Voor andere Europese bankaandelen was de kwartaalcijferronde dit seizoen opvallend sterk: begin augustus versloegen Société Générale, ING en Deutsche Bank alle drie de verwachtingen. Dat past bij een sector die profiteert van hogere rentebaten zolang de ECB niet snel verlaagt, en die tegelijk baat heeft bij overnamesynergie zoals bij ABN Amro en NIBC.

Waarom daalt Prosus zo hard na de cijfers van Tencent?

Omdat de nettowinst van Tencent — waarin Prosus een substantieel belang aanhoudt — nauwelijks groeide. De omzet steeg met 11% naar 204,8 miljard yuan, boven de verwachting dankzij gaming en AI-gedreven advertenties, maar de nettowinst kwam met een groei van slechts 0,7% naar 56,0 miljard yuan ruim onder de verwachte 58,5 miljard yuan uit. Reden: Tencent verdubbelde de kapitaaluitgaven aan kunstmatige intelligentie naar 52,8 miljard yuan, wat na jaren van dubbele winstgroei nu op de marges drukt.

Prosus is een Amsterdams beursgenoteerd technologie-investeerder, voortgekomen uit het Zuid-Afrikaanse Naspers, met belangen in onder meer Tencent, foodbezorging en classifieds. Qua structuur — een koers die grotendeels wordt bepaald door de waarde van een klein aantal onderliggende belangen — is Prosus te vergelijken met het Italiaanse Exor (belangen in Ferrari en Stellantis) en het Zweedse Investor AB (belangen in onder meer Ericsson en AstraZeneca): bij alle drie schommelt de eigen koers voor een groot deel mee met nieuws over de dochterbelangen, niet met de eigen bedrijfsvoering.

Visie en vooruitzichten: de twee bewegingen laten een tegengesteld risicoprofiel zien. ABN Amro's outlookverhoging steunt op een combinatie die aanhoudt zolang de ECB de rente niet snel verlaagt en de NIBC-integratie op schema blijft — beide zijn voor de rest van 2026 redelijk voorspelbaar. Prosus is kwetsbaarder voor een enkele knop die het bedrijf zelf niet in de hand heeft: zolang Tencent fors blijft investeren in AI-capaciteit, blijft de winstgroei van de onderliggende belangen afvlakken, en daarmee ook het sentiment rond Prosus zelf. Dat is dezelfde dynamiek die Prosus half juli al liet zien na eerdere Tencent-cijfers — een structureel, geen incidenteel risico.

ABN Amro en Prosus zijn gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse brokers.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.