BP klimt ruim 5% op olieprijsschok, Barclays en Umicore verliezen terrein

De Europese beurzen sloten dinsdag lager: de Duitse DAX verloor 1,1% naar 25.970 punten, de Franse CAC 40 0,4% naar 8.302 punten en de STOXX Europe 600 0,6% naar 647 punten. Binnen dat rode beeld staken de oliemaatschappijen scherp af: BP (BP) klom ruim 5%, terwijl Shell en TotalEnergies 2 tot 3% wonnen op de hogere olieprijs. Aan de andere kant van het spectrum zakte Barclays meer dan 2% na een koersdoelverlaging, en was Umicore met -2,7% de grootste daler in Brussel.

Waarom stijgt BP zo veel harder dan Shell en TotalEnergies?

Alle drie de oliemaatschappijen profiteren van dezelfde olieprijsrally, maar BP trok dinsdag het hardst aan doordat het aandeel de afgelopen weken relatief was achtergebleven bij sectorgenoten en dus meer ruimte had voor een inhaalslag. De aanleiding voor de brede stijging is bekend: Amerikaanse troepen troffen Iraanse raketwerpers op Larak Island, Iran sloeg terug met aanvallen op doelen in de Verenigde Arabische Emiraten en Jordanië, en een supertanker raakte na een mijnexplosie in brand in de Straat van Hormuz. Brent-olie klom daardoor boven de $91 per vat, het hoogste niveau in ruim een maand.

Sectorgenoot Eni bewoog dinsdag mee in dezelfde richting. Voor Shell en TotalEnergies is dit inmiddels een vertrouwd patroon: hun koersen zijn de afgelopen maanden meermaals opgeveerd zodra de Hormuz-crisis weer oplaaide. Zolang de vaarroute een risicofactor blijft, houdt dat een geopolitieke premie in de olieprijs — en daarmee in de koersen van Europese energiebedrijven.

Wat zit er achter de koersdoelverlaging van Barclays?

Barclays zakte ruim 2% nadat Bank of America Securities zijn advies verlaagde van Kopen naar Neutraal en het koersdoel terugbracht naar £5,80. Het aandeel noteerde daarna rond de £4,97. Analisten van BofA wezen op een minder gunstige risico-rendementsverhouding na de sterke koersstijging van Barclays dit jaar: een groot deel van de verwachte verbetering in de bankresultaten zou inmiddels al in de koers zijn verwerkt. Vergelijkbare Europese banken als ING en Santander ontsprongen de dans grotendeels, wat erop wijst dat dit vooral een Barclays-specifieke waarderingskwestie is en geen bredere zorg over de sector.

Umicore was met -2,7% de grootste daler in Brussel. Het Belgische materialenbedrijf, dat onder meer platina, palladium en rodium recycleert en verwerkt, is sterk afhankelijk van de prijzen van die edelmetalen — en die zijn dit jaar 20 tot 30% van hun piekniveau afgezakt. Voor bredere Europese materialen- en chemieconcerns als BASF en Air Liquide speelt een vergelijkbare gevoeligheid voor grondstofprijzen, al is hun productmix breder gespreid dan die van Umicore.

BP, Shell en TotalEnergies zijn Europese oliemaatschappijen; Barclays is een Britse bank; Umicore verwerkt en recycleert edelmetalen en batterijmaterialen.

Visie en vooruitzichten: deze handelsdag laat goed zien hoe uiteenlopend geopolitieke risico's doorwerken binnen dezelfde Europese markt. Voor de energiesector is de vraag hoe lang de Hormuz-premie in de olieprijs blijft zitten — een de-escalatie zou BP, Shell en TotalEnergies een deel van hun recente winst kunnen kosten, maar bij aanhoudende spanningen blijft de sector een van de weinige plekken waar beleggers dekking vinden tegen hogere energieprijzen. Voor Barclays is de vraag vooral of de bank de komende kwartalen kan bewijzen dat de kostenbesparingen en rentemarge-verbetering die in de koers zijn ingeprijsd ook daadwerkelijk in de cijfers landen. En voor Umicore hangt het herstel samen met de vraag naar batterijmaterialen vanuit de Europese auto-industrie, die dit jaar zelf worstelt met een moeizame omschakeling naar elektrisch rijden — een zwakke vraag daar houdt ook de metaalprijzen, en dus Umicore's marges, onder druk.

BP, Shell, TotalEnergies, Barclays en Umicore zijn allemaal gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse brokers.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.