Broadcom herstelt 3% op Hock Tans belofte van $230 miljard AI-omzet, IBM zakt 3,2% na sell-the-news op quantum-subsidie en staat 30% onder record

Op de laatste handelsdag van de week gingen twee grote chipnamen tegengestelde kanten op. Broadcom steeg 2,97% naar $357,61 nadat topman Hock Tan zijn langetermijndoel voor AI-chipomzet herbevestigde — twee weken na een koersdip op cijfers die overigens alle verwachtingen versloegen. IBM zakte diezelfde dag 3,22% naar $230,09, nadat een miljardensubsidie voor de quantum-tak van het bedrijf averechts uitpakte: een klassieke sell-the-news-reactie die de koers bijna 30% onder zijn recordniveau van juni zette.

Waarom herstelde Broadcom 3% na weken van koersdruk?

Broadcom rapporteerde op 4 september recordcijfers over het derde fiscale kwartaal: de omzet steeg 85,5% j-o-j naar $29,6 miljard en de nettowinst meer dan verdrievoudigde naar $13,1 miljard, ruim boven de verwachtingen van analisten. Toch daalde de koers die dag alsnog zo'n 4%, omdat beleggers zich zorgen maakten over het groeitempo van nieuwe AI-orders na de piekgroei van de voorgaande kwartalen. Twee weken later, op 18 september, sprak Tan die twijfel expliciet tegen: het debat over een vertragende ontwikkeling van geavanceerde AI-modellen verandert volgens hem niets aan Broadcoms langetermijnvooruitzicht, omdat de vraag naar AI-rekenkracht — vooral voor inference — "zeer sterk en duurzaam" blijft. Die herbevestiging, met een concreet cijfer erachter, was voor beleggers voldoende reden om de koersdip van twee weken eerder als koopkans te behandelen.

Broadcom is een Amerikaanse chipontwerper die naast breedband- en netwerkchips een steeds groter deel van zijn omzet haalt uit op maat gemaakte AI-versnellers (XPU's) voor hyperscalers als Google en Meta.

Waarom daalde IBM 3,2% ondanks een miljardensubsidie?

Op 16 september maakte Anderon — het quantum-waferbedrijf waarin IBM een meerderheidsbelang heeft — bekend een definitieve overeenkomst met het Amerikaanse ministerie van Handel te hebben gesloten voor een subsidie van $1 miljard onder de CHIPS and Science Act, bedoeld om onderzoek naar quantum-waferproductie in de VS te versnellen. IBM zelf investeert daar nog eens $1 miljard bovenop. Het klinkt als goed nieuws, maar de markt reageerde tegenovergesteld: de intentieverklaring met het ministerie was al in mei bekendgemaakt, waardoor de definitieve toekenning grotendeels was ingeprijsd. Toen de bevestiging er op 16 september daadwerkelijk kwam, verzilverden beleggers winst — een klassiek "sell the news"-patroon. Twee dagen later, op 18 september, zette die verkoopdruk door: IBM sloot 3,22% lager op $230,09, mede doordat analisten hun winsttaxaties voor het lopende jaar bijstelden en koersdoelen uiteenliepen. Het aandeel noteert daarmee bijna 30% onder zijn recordslot van $329,23 van 2 juni.

IBM is een Amerikaans technologieconcern dat via hybride cloud, AI-software (watsonx) en consultancy opereert, en bouwt via dochterbedrijf Anderon aan quantum-waferproductie in de Verenigde Staten.

Wat verwachten analisten voor Broadcom en IBM?

Voor Broadcom is de eigen guidance inmiddels het belangrijkste ankerpunt geworden: het bedrijf mikt op $115 miljard AI-halfgeleideromzet in fiscaal 2027, oplopend naar $230 miljard in fiscaal 2028 — een verdubbeling in één jaar tijd die alleen haalbaar is als de huidige orderstroom van hyperscalers voor op maat gemaakte AI-chips aanhoudt. Voor IBM ligt de lat bescheidener: de consensus rekent voor 2026 op zo'n $71 miljard omzet (ruim 5% groei) en een winst per aandeel rond $12,40, oplopend met naar schatting 7 tot 8% in 2027. Het management zelf mikt op een vrije kasstroom die met circa $1 miljard stijgt bovenop de $14,7 miljard van 2025 — bescheiden groeicijfers die verklaren waarom een subsidie zonder direct omzeteffect de koers niet kon steunen.

Visie en vooruitzichten: de twee bewegingen laten zien hoe verschillend de markt AI-gerelateerd nieuws beloont, afhankelijk van hoe direct het aan omzet te koppelen is. Broadcoms herstel steunt op een concreet, kwantificeerbaar omzetpad met een tijdlijn van twee jaar — iets wat beleggers rechtstreeks in hun waarderingsmodellen kunnen verwerken, ook al blijft het uitvoeringsrisico van zo'n verdubbeling reëel. IBM's quantum-subsidie is daarentegen onderzoeksgeld voor een technologie die nog geen commerciële schaal heeft bereikt: het versterkt de langetermijnpositionering van Anderon, maar levert dit jaar of volgend jaar geen extra dollar omzet op. Voor een aandeel dat toch al onder druk staat door een tragere kernactiviteit en gematigde winstgroei, was dat onvoldoende om de sell-the-news-reactie te compenseren. De les voor beleggers: een overheidssubsidie is pas koersondersteunend als de markt ook een geloofwaardig pad ziet naar het moment waarop die investering zich terugbetaalt.

Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.