Wat is de CAC 40-index en hoe is hij samengesteld?

Naast de AEX en de Duitse DAX is de CAC 40 een van de indices die Nederlandse beleggers het vaakst voorbij zien komen zodra het over de Europese beurs gaat — vooral omdat zwaargewichten als LVMH en Hermès ook buiten Frankrijk breed bekend zijn. Toch blijft voor veel beginnende beleggers onduidelijk wat de CAC 40 precies meet, hoe de weging tot stand komt en waarom de Franse beurs zo zwaar leunt op luxemerken. Dit artikel legt uit wat de CAC 40-index is, hoe hij is opgebouwd, welke bedrijven er het zwaarst in wegen, en wat dat betekent voor wie via een indexfonds toegang wil tot de Franse markt.

Wat is de CAC 40-index precies?

De CAC 40 meet de gemiddelde koersontwikkeling van de veertig grootste en meest verhandelde beursfondsen op Euronext Paris, de effectenbeurs van Parijs. Ze is daarmee de Franse tegenhanger van de Nederlandse AEX of de Duitse DAX: één getal dat in een oogopslag laat zien of de belangrijkste Franse bedrijven die dag gemiddeld zijn gestegen of gedaald. De naam CAC staat voor Cotation Assistée en Continu ("continu geassisteerde koersvorming"), vernoemd naar het geautomatiseerde handelssysteem waarmee de Parijse beurs in de jaren tachtig overstapte van open-outcry-handel op de beursvloer naar elektronische koersvorming.

Zoals bij de AEX geldt: de CAC 40 is geen fonds waarin u rechtstreeks kunt beleggen, maar een rekenkundige index. Wilt u de ontwikkeling van de index volgen, dan doet u dat via een UCITS-ETF (Exchange Traded Fund, een beursgenoteerd beleggingsfonds dat een index passief volgt en dat voldoet aan de Europese UCITS-regelgeving) die de samenstelling van de CAC 40 nabootst.

Sinds wanneer bestaat de CAC 40 en hoe presteerde hij het afgelopen jaar?

De index ging op 31 december 1987 van start met een basiswaarde van 1.000 punten. Bijna veertig jaar later noteert de CAC 40 rond de 8.600-8.700 punten — een indicatie van hoezeer de gezamenlijke waarde van de Franse beursgenoteerde bedrijven sindsdien is gegroeid, ondanks meerdere zware correcties onderweg (de dotcom-crash, de kredietcrisis, de eurocrisis, de coronapandemie). Begin augustus 2026 bewoog de index rond recordniveaus: op 4 augustus 2026 tekende de CAC 40 een nieuw absoluut record aan van 8.659,86 punten, net boven het vorige record van 26 februari. Inclusief dividend leverde de index de afgelopen vijf jaar een gemiddeld jaarrendement van ruim 10,8% op; exclusief dividend kwam de gemiddelde koersstijging uit op ongeveer 9,5% per jaar.

Hoe wordt de weging van een aandeel in de CAC 40 bepaald?

Net als de AEX is de CAC 40 een free-float marktkapitalisatie-gewogen index: hoe groter de vrij verhandelbare beurswaarde van een bedrijf (dus exclusief bijvoorbeeld aandelen in handen van een familie-eigenaar die niet worden verhandeld), hoe zwaarder het meetelt. Een onafhankelijk indexcomité herweegt de samenstelling van de CAC 40 elk kwartaal, op basis van marktkapitalisatie en handelsvolume. Om te voorkomen dat één bedrijf de index gaat domineren, geldt — net als bij de AEX — een maximale weging van 15% per fonds; deze cap wordt jaarlijks herzien, telkens op de derde vrijdag van september.

Die cap is meer dan een theoretische regel. Volgens de meest recente officiële Euronext-indexdata (peildatum 31 maart 2026) voert TotalEnergies de weging aan met 9,52%, gevolgd door Schneider Electric (7,57%) en LVMH (6,63%). Daarna volgen Air Liquide (5,90%), Sanofi (5,53%), Airbus (5,47%), Safran (5,09%), BNP Paribas (4,98%), L'Oréal (4,80%) en Vinci (3,86%). Samen vertegenwoordigen deze tien namen dus al bijna 60% van de hele index — de overige dertig fondsen delen de rest. Let op: dit is een momentopname op kwartaalbasis en verschuift bij elke herweging, zeker wanneer een aandeel zoals Hermès (2,92% op dezelfde peildatum) een forse koersbeweging doormaakt.

Welke bedrijven zitten er in de CAC 40?

Onderstaande tabel toont een representatief overzicht van de grootste CAC 40-wegingen medio 2026, samengesteld uit officiële Euronext-indexdocumentatie. Gebruik dit als oriëntatie, niet als actuele koerslijst — de exacte volgorde verschuift elk kwartaal.

LVMH is 's werelds grootste luxegoederenconcern, met merken als Louis Vuitton, Dior, Moët & Chandon en Sephora onder één dak. Het bedrijf is opgebouwd rond een portefeuille van tientallen merken in mode, drank, cosmetica, horloges en detailhandel, wat het minder afhankelijk maakt van één enkel merk dan de meeste sectorgenoten.

Schneider Electric is een industrieel technologieconcern gespecialiseerd in energiebeheer en automatisering, met een groeiende blootstelling aan datacenters en elektrificatie. Het bedrijf profiteert direct van de wereldwijde investeringsgolf in stroomnetten en AI-datacentra.

TotalEnergies is een van de grootste geïntegreerde energieconcerns ter wereld, actief in olie- en gaswinning, raffinage en een groeiende tak in hernieuwbare energie en stroom. Als grootste weging in de index bepaalt de olie- en gasprijs mede hoe de hele CAC 40 beweegt.

Airbus is naast Boeing een van de twee dominante vliegtuigbouwers ter wereld, met een orderportefeuille van duizenden toestellen die jarenlang vooruit is volgeboekt. Samen met branchegenoot Safran, dat vliegtuigmotoren en -onderdelen bouwt, vertegenwoordigt de lucht- en ruimtevaartsector een aanzienlijk deel van de index.

L'Oréal is 's werelds grootste cosmeticaconcern, met merken variërend van massamarkt tot luxe huidverzorging en parfum. Net als de luxemodehuizen is het bedrijf sterk afhankelijk van de Chinese en Aziatische consument voor een substantieel deel van zijn omzetgroei.

Hoe vaak wijzigt de samenstelling van de CAC 40?

Een onafhankelijk indexcomité van Euronext beoordeelt elk kwartaal welke veertig aandelen nog aan de criteria voor marktkapitalisatie en verhandelbaarheid voldoen. Besluit het comité tot een wijziging, dan wordt die doorgaans binnen twee weken doorgevoerd: een fonds dat te klein of te illiquide is geworden verdwijnt uit de index, en het eerstvolgende grote fonds van de Franse markt — vaak afkomstig uit de CAC Next 20, de index met de twintig grootste namen net buiten de CAC 40 — schuift erin. Voor beleggers in een CAC 40-tracker betekent dit dat de exacte samenstelling van het fonds nooit helemaal stilstaat, ook al voelt de index zelf als een vaste, herkenbare groep bedrijven.

Die kwartaalherweging is meer dan een technische exercitie zodra de Franse politiek onrustig is. Banken en verzekeraars (BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole, AXA) vertegenwoordigen samen ongeveer 10% van de index en zijn direct gevoelig voor de rente die Frankrijk zelf op zijn staatsschuld betaalt. Toen de Franse begroting in 2026 onder druk kwam te staan door een verhoogd tekort en discussie over regeringsstabiliteit, liep het renteverschil (de spread) tussen Franse en Duitse staatsobligaties op — een ontwikkeling die de winstgevendheid van juist deze bankaandelen binnen de CAC 40 raakt, via hogere financieringskosten en een grotere blootstelling van hun balansen aan Frans staatspapier.

Welke sectoren domineren de CAC 40?

Wat de CAC 40 onderscheidt van de AEX en de DAX is de zware concentratie in luxegoederen en cosmetica: LVMH, Hermès, Kering, L'Oréal en EssilorLuxottica samen vertegenwoordigen naar schatting een kwart tot een derde van de totale indexwaarde. Daarnaast vormen industrie en luchtvaart (Airbus, Safran, Schneider Electric) circa 15% van de index, energie met TotalEnergies als zwaargewicht ongeveer 7-8%, bankwezen en verzekeringen (BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole, AXA) rond de 10%, en gezondheidszorg (Sanofi, EssilorLuxottica) circa 7%.

Die luxeconcentratie is de belangrijkste reden waarom de CAC 40 zich anders gedraagt dan de AEX (gedomineerd door Shell en ASML) of de DAX (gedomineerd door industrie en software). Nieuws over de koopkracht van de Chinese middenklasse, reisbeperkingen in Azië of het vertrouwen van welvarende Amerikaanse consumenten raakt de Franse index sneller en directer dan macro-economisch nieuws uit Frankrijk zelf.

Meet de CAC 40 de Franse economie?

Een veelvoorkomend misverstand is dat de CAC 40 een graadmeter is voor hoe het met Frankrijk zelf gaat. In de praktijk halen de meeste CAC 40-bedrijven het grootste deel van hun omzet buiten Frankrijk: LVMH en Hermès verkopen wereldwijd, met een zwaar accent op Azië en de Verenigde Staten; TotalEnergies verdient het merendeel van zijn omzet aan internationale olie- en gaswinning; Airbus levert toestellen aan luchtvaartmaatschappijen over de hele wereld. Daardoor kan de CAC 40 stijgen terwijl de Franse binnenlandse economie worstelt met een hoog begrotingstekort en politieke instabiliteit rond de staatsschuld — en omgekeerd kan een zwakkere Chinese consument de index raken zonder dat er in Frankrijk zelf iets verandert. Wie de Franse economie zelf wil volgen, kijkt beter naar een breder gespreide index als de CAC Mid 60 (middelgrote, meer binnenlands georiënteerde bedrijven) dan naar de CAC 40.

CAC 40 vs AEX en DAX: wat is het verschil voor een Nederlandse belegger?

De drie belangrijkste continentaal-Europese indices vullen elkaar in de praktijk goed aan qua sectorspreiding. De AEX leunt zwaar op halfgeleiderapparatuur (ASML) en energie (Shell); de DAX op industrie, auto's en software (Siemens, SAP); de CAC 40 op luxe, lucht- en ruimtevaart en energie. Voor een Nederlandse belegger die spreiding zoekt binnen continentaal Europa, betekent dit dat de drie indices elkaar deels compenseren: een terugval in de chipcyclus raakt vooral de AEX, een zwakkere Chinese consument raakt vooral de CAC 40, en een vertragende Duitse industrie raakt vooral de DAX. Een brede STOXX 600-tracker vangt alle drie tegelijk, tegen een lagere concentratie per sector dan wanneer u zich tot één landenindex beperkt.

Hoe belegt u in de CAC 40-index?

De meest gebruikte manier om de CAC 40 te volgen is via een UCITS-ETF die automatisch alle veertig fondsen aanhoudt in de juiste weging, aangeboden door partijen als Amundi, Lyxor en iShares. Het voordeel is dat u met één aankoop direct blootstelling krijgt aan alle veertig bedrijven, inclusief kleinere namen als Vinci of Pernod Ricard waar u individueel misschien niet snel in zou beleggen. Wie liever zelf aandelen selecteert, kan er ook voor kiezen om alleen de grootste namen zoals LVMH, TotalEnergies of Airbus los te kopen — met als afweging dat u dan minder spreiding heeft binnen de Franse markt, maar wel gerichter kunt inspelen op een specifiek bedrijf of thema.

Wat betekent de samenstelling van de CAC 40 voor uw risico als belegger?

De zware weging van luxegoederen maakt de CAC 40 in de praktijk gevoeliger voor Aziatische consumentenbestedingen dan zijn imago van "brede Franse index" doet vermoeden — iets wat in 2026 pijnlijk zichtbaar werd toen Hermès na sterke halfjaarcijfers toch meer dan 10% van zijn koers verloor, terwijl sectorgenoot Kering juist steeg op een meevaller bij Gucci: twee tegengestelde reacties binnen dezelfde index, gedreven door hetzelfde onderliggende thema van Chinese vraag en gevoelige waarderingen. Daarnaast blijft TotalEnergies als grootste weging de index gevoelig voor olie- en gasprijsschommelingen, en zorgt de forse weging van Airbus en Safran voor blootstelling aan het orderboek van de burgerluchtvaart en aan defensiebudgetten. Voor beleggers die primair Nederlandse of Duitse namen aanhouden, voegt een positie in Franse luxe- of luchtvaartaandelen dus een ander soort risico toe dan wat de AEX of de DAX bieden — met als kanttekening dat een sterkere euro de in euro gerapporteerde omzet van exportgevoelige CAC 40-namen per saldo iets kan afvlakken, net als bij hun Nederlandse en Duitse tegenhangers.

Onderdeel van onze Europese markt →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.