Chiptarief fase 2 raakt laptops en servers vanaf 29 september: wat "bouw in de VS of betaal" betekent voor Apple en Micron

Handelsminister Howard Lutnick bevestigde op 3 september tijdens de G20-innovatietop in Chapel Hill een tweede, veel bredere ronde chiptarieven. Waar de eerste ronde van 15 januari zich beperkte tot geavanceerde AI-chips, raakt "fase 2" vanaf 29 september ook laptops, datacenterservers en gameconsoles. Het principe blijft ongewijzigd: wie in de VS produceert, betaalt niets; wie dat niet doet, betaalt om de markt te betreden. Welk tariefpercentage daarbij hoort en welke uitzonderingen van fase 1 overeind blijven, liet Lutnick nog in het midden — precies de onzekerheid die Apple en Micron nu moeten inprijzen, ondanks dat beide bedrijven al honderden miljarden aan Amerikaanse investeringen hebben toegezegd.

Wat is er veranderd ten opzichte van de eerste chiptariefronde?

Fase 1 was chirurgisch: een tarief van 25% op een smalle categorie geavanceerde AI-versnellers, met een expliciete vrijstelling voor datacenterapparatuur. Fase 2 gooit die afbakening om. De heffing verschuift van de chip zelf naar het eindproduct waar die chip in zit — laptop, server, gameconsole — en juist de datacenteruitzondering van januari staat nu op de tocht. Voor bedrijven die hun voorraadplanning op die eerdere vrijstelling hadden gebaseerd, verandert dat de rekensom aanzienlijk. Daar komt bij dat Commerce zich het recht voorbehoudt om retroactief te straffen: een onshoring-belofte die niet wordt nagekomen, of die achteraf als schijnconstructie wordt bestempeld, kan alsnog tot een hoger tarief leiden. Dat maakt de toezeggingen die bedrijven nu doen net zo belangrijk als de tarieven zelf.

Wat betekent dit voor Apple en Micron?

Beide bedrijven laten zien hoe ver een investeringstoezegging reikt — en waar de dekking ophoudt. Apple bouwde zijn vrijstelling op een stapeling van $500 miljard aan eerder toegezegde Amerikaanse investeringen plus een extra $100 miljard voor het "American Manufacturing Program", inclusief een fabriek in Houston die dit jaar servers voor Apple Intelligence moet gaan produceren. Dat kocht het bedrijf in augustus vorig jaar al een vrijstelling van 100% op chiptarieven. Maar die toezegging ging over chipproductie, niet over eindmontage: Cook was zelf duidelijk dat iPhones — en dus vermoedelijk ook MacBooks — nog geruime tijd buiten de VS in elkaar gezet blijven worden, precies de categorie die fase 2 nu expliciet noemt. Micron zit in het omgekeerde scenario: het bedrijf verhoogde zijn totale Amerikaanse investeringsplan tot $200 miljard, verspreid over fabrieken in Idaho en New York, en ontving daarnaast $6,1 miljard subsidie via de CHIPS-wet. Maar de eerste geheugenchips uit de Idaho-fabriek rollen pas in 2027 van de band, en de fabriek in New York start dit jaar pas met de bouw voor productie rond 2030. De toezegging is dus reëel, de fysieke onshoring nog niet.

Apple ontwerpt iPhones, Mac-computers en diensten als Apple Intelligence, en laat de fysieke productie grotendeels bij contractfabrikanten in Azië uitvoeren.

Waarom blijft onzekerheid het grootste probleem?

Voor beide bedrijven geldt dat de belangrijkste vraag niet de hoogte van het uiteindelijke tarief is, maar het ontbreken van duidelijkheid daarover terwijl de klok richting 29 september doortikt. Zonder bekendgemaakt percentage of exemptielijst kan geen enkele fabrikant of toeleverancier een sluitende kostprijsberekening maken voor het vierde kwartaal — traditioneel het drukste verkoopseizoen voor laptops en consoles. Dat verklaart ook waarom brancheanalisten spreken van een sector die investeringsbeslissingen tijdelijk bevriest: uitbreiden op basis van een onbekende toekomstige kostprijs is voor kapitaalintensieve chipfabrieken, waar beslissingen jaren vooruitgrijpen, een ongemakkelijke gok.

Visie en vooruitzichten

Het patroon dat hier ontstaat, is dat de omvang van een Amerikaanse investeringstoezegging niet automatisch gelijkstaat aan bescherming tegen het volgende beleidshoofdstuk. Apple's vrijstelling gold voor chips, niet voor de laptops en telefoons die fase 2 nu specifiek noemt; Micron's fabrieken bestaan voorlopig vooral op papier en in bouwvergunningen. Voor beleggers betekent dat een periode waarin de waarde van zo'n toezegging pas achteraf blijkt, zodra Washington de details invult. Voor de bredere markt komt dit tarief bovendien op een ongelukkig moment: het voegt een extra kostenpost toe aan precies de hardware waarop de AI-investeringsgolf leunt, in dezelfde week waarin de Federal Reserve worstelt met een inflatie die al aan de hoge kant zit. Een tariefronde die de kosten van servers en laptops verhoogt, is voor een centrale bank die naar prijsdruk kijkt niet de renteverlagende impuls waar de markt op hoopt.

Onderdeel van ons dossier Rente & macro →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.