Boeing wint defensie-order, luxesector herstelt richting Fed-week

Goedemorgen, welkom bij KoersRadar Radio. Maandag 14 september, en de beurzen komen net op adem na een wilde week. Mark, Sanne — waar beginnen we?

Bij de opluchting zelf. Vrijdag klom de S&P 500 bijna 1 procent en de Nasdaq net zo hard, na vier rode dagen op rij — de inflatiecijfers vielen precies binnen de verwachting. Bij ons ging het ook omhoog: de Stoxx 600 sloot een half procent hoger, met Frankfurt en Parijs erbij. Maar het grote verhaal begint pas deze week: woensdag maakt de Fed haar rentebesluit bekend, en voor het eerst in tijden twijfelt de markt niet over een verlaging, maar over een verhoging.

Een verhóging? Die hadden we een tijd niet meer.

Bewaren we voor woensdag. Mark, jij had zelf ook iets — Boeing?

Boeing, de Amerikaanse vliegtuigbouwer achter onder meer de 737 en de KC-46-tankvliegtuigen — na jaren van verlies eindelijk voorzichtig op de goede weg. Vrijdag steeg het aandeel bijna 3 procent, op een contract met de Amerikaanse luchtmacht: het plafond ging met 13,4 miljard dollar omhoog, specifiek om tankvliegtuigen aan Japan en Israël te mogen verkopen.

Wacht — een hóger plafond is toch nog geen order. Waarom stijgt de koers daar dan al op?

Terecht, er is nog geen dollar toegewezen. Maar het vergroot de pijplijn waaruit straks echte bestellingen kunnen komen, en dat telt bij Boeing extra zwaar sinds ze langzaam uit de rode cijfers klimmen.

Klimmen ze eruit? Ik zag vorig kwartaal nog gewoon verlies staan.

Klopt, 444 miljoen dollar verlies, terwijl de omzet bijna 8 procent groeide. Dat lijkt tegenstrijdig, maar zo'n vliegtuigprogramma opschalen kost eerst geld — meer toestellen bouwen en testen voordat de winst per stuk volgt. Op jaarbasis draait Boeing inmiddels wél weer positief, dus de richting klopt, ook al duurt het.

Over de grens: wat deed de luxesector, Sanne?

Die draaide om. Moncler — het Italiaanse donsjassenmerk — won in Milaan bijna 3 procent op eigen signalen dat Chinese klanten weer meer kopen, en LVMH en Hermès volgden in Parijs met ruim een procent winst. Niet iedereen profiteerde: RELX en Wolters Kluwer, twee data- en uitgeefbedrijven die vooral leven van abonnementen, zakten juist ruim anderhalf procent — puur op de oplopende rente op de kapitaalmarkt.

Hoe zie je dat dan concreet, dat Chinese vraag aantrekt?

Uit de eigen winkelverkopen en bestellingen die zo'n bedrijf al ziet vóórdat het in een kwartaalcijfer staat — Moncler meldde dat zelf, en de markt gelooft het kennelijk, want de hele sector ging mee omhoog.

En hoe raakt die hogere rente dan RELX en Wolters Kluwer, als er verder niets bij die bedrijven zelf gebeurd is?

Zulke bedrijven worden gewaardeerd op winst die nog jaren in de toekomst ligt. Stijgt de rente, dan is die toekomstige winst vandaag minder waard, en dat zie je meteen terug in de koers — ook zonder nieuws bij het bedrijf zelf.

Mooi contrast: herstel bij de één, rentepijn bij de ander, op dezelfde dag. Dat was 'm voor vandaag. Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.