Fed verhoogt naar 4% na hawkish Warsh, GSK klimt op longkankerdata en Chimagen-deal
De dagelijkse marktbespreking van KoersRadar. Presentator Tom en specialisten Mark en Sanne bespreken wat er speelt op de markten — kritische vragen, heldere duiding. Volledig door AI gegenereerd op basis van actuele cijfers en nieuws. Hieronder kun je de aflevering beluisteren en het volledige transcript teruglezen.
Klaar om af te spelen — 16 fragmenten.
Geen beleggingsadvies
Deze aflevering is uitsluitend bedoeld ter informatie en duiding. De sprekers geven geen koop- of verkoopadvies en doen geen aanbevelingen. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Transcript
Tom
Goedemorgen, welkom bij KoersRadar Radio. Gisteren zeiden we hier dat de markt collectief haar adem inhield voor het Fed-besluit — nou, het is gebeurd. Sanne, hoe zag de ochtend erna eruit?
Sanne
Nerveus tot ongemakkelijk, Tom. De Dow verloor woensdag 631 punten, ruim 1,2 procent, de S&P 500 zakte 0,45 procent naar 7.551 punten — de zevende daling in acht handelsdagen. De Nasdaq bleef nagenoeg vlak. En de Stoxx 600 kreeg zijn slechtste dag in meer dan een maand toen het hawkish signaal ook naar Europa oversloeg. Volgende ijkpunt: de ECB-vergadering in december.
Tom
De hike zelf was al voor 92 procent ingeprijsd. Waarom zakte de markt dan toch weg?
Sanne
Omdat niet de stap zelf het nieuws was, maar de toon van Fed-voorzitter Warsh erna. Hij noemde de inflatiecijfers van deze zomer geen bewijs dat de onderliggende trend echt verbetert. Zestien van de achttien bestuurders zien dit jaar nog minstens één hike erbij.
Tom
Wacht — waarom weegt een toon zwaarder dan het besluit zelf?
Sanne
Omdat de markt niet alleen prijst wat er nu gebeurt, maar ook wat er hierna komt. Eén hike is al verwerkt in de koersen; een hele reeks nog niet. Verschuift het verwachte eindpunt omhoog, dan moet elke koers die op toekomstige winst is gebaseerd opnieuw worden doorgerekend — en dat raakt vooral de duurdere, langlopende namen.
Mark
En dat zie je meteen terug bij de banken. Goldman Sachs trok de Dow zelf mee omlaag, en de bank-ETF verloor 2,6 procent.
Tom
Vreemd toch — banken profiteren toch juist van hogere rente?
Mark
Normaal wel, via een bredere marge tussen wat ze betalen op spaargeld en ontvangen op leningen. Maar dit is 'hogere rente omdat de Fed bang is voor inflatie', niet 'hogere rente omdat de economie booming is'. Hoe langer dit doorgaat, hoe groter de kans dat leningen slechter renderen en bedrijven minder lenen — en dat kost banken meer dan die marge opbrengt.
Tom
Duidelijk. Naar Europa dan — heel ander verhaal. Mark, GSK?
Mark
GSK is de Britse farmareus achter onder meer vaccins en oncologiemedicijnen, ontstaan uit de fusie van Glaxo Wellcome en SmithKline Beecham. En het aandeel had een sterke week: maandag plus 4,6 procent op positieve fase 3-data voor twee longkankermedicijnen, dinsdag zette Berenberg het op Buy én kondigde GSK een deal aan met het Chinese Chimagen Biosciences, tot 750 miljoen dollar.
Tom
Fase 3-data — waarom doet dat de koers zoveel, terwijl er nog geen euro omzet uit komt?
Mark
Omdat het risico daalt, niet de omzet stijgt. Tot fase 3 kan een medicijn nog alle kanten op klappen; slaagt die fase, dan wordt de kans dat het middel ooit goedkeuring krijgt — en dus geld oplevert — in één klap veel groter. Al zeg ik erbij: Berenberg noemt zes kandidaten die dit moeten bewijzen. Dat zijn zes momenten waarop het nog mis kan gaan.
Tom
En die Chimagen-deal — waarom licentieert GSK die technologie in bij een Chinees biotechbedrijf, in plaats van zelf te ontwikkelen?
Mark
Goedkoper en sneller: een klein biotechbedrijf heeft het vroege, risicovolle werk al gedaan, GSK betaalt vooral als het écht werkt — mijlpaalbetalingen. Het risico is dat je afhankelijk wordt van de vraag of die technologie de latere, duurdere ontwikkelfases overleeft. Zie je steeds meer bij grote farmaconcerns, trouwens.
Tom
Mooi voorbeeld van hoe die twee kanten — Fed-toon en pijplijndata — allebei om hetzelfde draaien: wat de markt vandaag al weet, versus wat er nog moet blijken. Dat was het voor vandaag. Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Aan tafel
Tom
Presentator
Mark
Aandelen- en bedrijfsanalist
Sanne
Macro-econoom
Tom, Mark en Sanne zijn AI-gegenereerde personages — geen echte personen, en ook hun stemmen zijn synthetisch.
Elke week de markten helder samengevat
Gratis in je inbox. Geen spam, uitschrijven kan altijd.
De informatie in deze uitzending is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.