Uitleg: waarom dalen groeiaandelen als de rente stijgt?
De dagelijkse marktbespreking van KoersRadar. Presentator Tom en specialisten Mark en Sanne bespreken wat er speelt op de markten — kritische vragen, heldere duiding. Volledig door AI gegenereerd op basis van actuele cijfers en nieuws. Hieronder kun je de aflevering beluisteren en het volledige transcript teruglezen.
Klaar om af te spelen — 14 fragmenten.
Geen beleggingsadvies
Deze aflevering is uitsluitend bedoeld ter informatie en duiding. De sprekers geven geen koop- of verkoopadvies en doen geen aanbevelingen. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Transcript
Tom
Welkom bij KoersRadar Radio, de uitleg. Vandaag: waarom dalen groeiaandelen als de rente stijgt? Het is de vraag achter bijna elke koersklap van de afgelopen weken, en wie hem snapt, begrijpt veel nieuws.
Tom
Sanne, in oktober 2026 verloor CoreWeave op één dag 15,5 procent, op een inflatiecijfer. Hoe kan een rentecijfer een bedrijf zo raken?
Sanne
Omdat een aandeel niet draait om wat een bedrijf nu verdient, maar om wat het in de toekomst verdient. In de week van die klap stond de tienjaarsrente op ruim 5 procent. En die rente is de maatstaf waartegen alle toekomstige winst wordt afgewogen.
Tom
Eerlijk? Dat is nog abstract. Waarom is toekomstige winst minder waard als de rente stijgt?
Sanne
Stel, je krijgt over tien jaar honderd euro. Kun je nu al geld op een spaarrekening of in een obligatie zetten tegen 3 procent, dan is die belofte vandaag zo'n 74 euro waard. Staat de rente op 5 procent, dan is dezelfde honderd euro nog maar zo'n 61 euro waard. Zelfde belofte, een stuk minder waard, ruim een zesde, alleen omdat het alternatief nu meer oplevert.
Tom
Oké, dus—dat geldt voor elk bedrijf. Waarom dan vooral voor groeiaandelen?
Mark
Omdat de winst van een groeibedrijf ver weg ligt. Een bedrijf dat nu verlies maakt en over vijftien jaar flink wil verdienen, heeft bijna zijn héle waarde in die verre toekomst zitten. Een bedrijf dat vandaag al winst en dividend uitkeert, heeft veel waarde dichtbij. Dat merkt van de renteprik veel minder.
Sanne
Neem dezelfde som, maar dan over twintig jaar. Bij 3 procent is honderd euro nu 55 euro waard, bij 5 procent nog maar 38. Dat is een derde minder. Hoe verder weg de winst, hoe harder de rente toeslaat.
Tom
Mark, je trekt altijd een wenkbrauw op bij hypes. Is het alleen die rekensom?
Mark
Nee, er komt iets bij: schuld. Veel groeibedrijven financieren hun uitbreiding met geleend geld. CoreWeave heeft volgens marktberichten ruim 25 miljard dollar schuld, tegenover circa 5 miljard eigen vermogen. Stijgt de rente, dan worden nieuwe leningen duurder en eet de rentelast aan de winst die er nog niet eens is. Dat is een tweede klap bovenop de rekensom.
Sanne
En een derde: beleggers hebben een keuze. Bij vijf procent op een staatsobligatie zonder risico hoeft een aandeel veel meer te beloven om nog interessant te zijn. Geld stroomt dan weg uit de riskantste hoeken.
Tom
Wat zeggen mensen hier vaak verkeerd over?
Sanne
Dat alle aandelen even hard dalen. Dat klopt niet. Bedrijven met stabiele winst en weinig schuld, zoals zorgverzekeraars, reageren veel minder. Het misverstand is ook dat rente de enige factor is: als de winst harder groeit dan de rente stijgt, kan een aandeel gewoon omhoog. Rente is één kant van de som.
Tom
Samengevat: toekomstige winst is minder waard bij een hogere rente, dat treft bedrijven met verre winst het hardst, en schuld maakt het erger. De rente is wel één factor, niet de enige. Let op: dit is uitsluitend uitleg van hoe het werkt, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Aan tafel
Tom
Presentator
Mark
Aandelen- en bedrijfsanalist
Sanne
Macro-econoom
Tom, Mark en Sanne zijn AI-gegenereerde personages — geen echte personen, en ook hun stemmen zijn synthetisch.
Elke week de markten helder samengevat
Gratis in je inbox. Geen spam, uitschrijven kan altijd.
De informatie in deze uitzending is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.