FICO −14%, Range Resources +16%: prijsstop en deal

Goedemorgen, welkom bij KoersRadar Radio, dinsdag 27 oktober. FICO verloor maandag 14 procent, terwijl Range Resources 16 procent steeg op een overname. Daarna de Fed-week met een rente van 5 procent, en het Damrak met PostNL en Exor.

Eerst het kader. Wall Street won maandag: de S&P 500 0,7 procent, de Nasdaq 0,8 procent en de Dow 0,3 procent, aangevoerd door chipbedrijven. In Europa sloot de Stoxx 600 0,8 procent hoger, de DAX 0,9 procent en de CAC 40 0,8 procent, na een zwakke week. Olie gaf maandag wat terug, maar blijft hoog.

Een herstelmaandag dus. Wat staat er vandaag op de agenda, Sanne?

Drie momenten. Vóór de opening in New York publiceren Coca-Cola en Boeing cijfers. Om 15:00 Nederlandse tijd volgt het Amerikaanse consumentenvertrouwen, dat laat zien hoe huishoudens naar de economie kijken; economen rekenen op ongeveer 80, tegen 81,9 vorige maand. En na het slot rapporteert Visa.

Eerste onderwerp: FICO. Mark, wat is dat voor bedrijf, en waarom ging het aandeel onderuit?

Fair Isaac is het Amerikaanse bedrijf achter de FICO-score, het cijfer waarmee kredietverstrekkers beoordelen of iemand bijvoorbeeld een hypotheek krijgt. Het aandeel verloor maandag circa 14 procent. FICO hield de prijs voor hypotheekscores vlak op 10 dollar, na jaren van verhogingen. En de Amerikaanse woningtoezichthouder FHFA liet weten dat er deze week meer actie komt om concurrentie echt te maken.

Maar het bedrijf groeit toch hard? Waarom raakt een prijsstop de koers dan zo?

Klopt, de omzet groeide in het kwartaal tot eind juni met 25,7 procent, bij een nettomarge van 35 procent. Maar een koers betaalt voor wat er nog komt. FICO kon jarenlang de prijs per score verhogen omdat er geen alternatief was. Komt er concurrentie, dan valt die motor weg. Mooi verhaal over de groei van vorig kwartaal, maar de markt prijst nu de prijszettingsmacht.

En dan Range Resources, plus 16 procent. Waarom stijgt die en daalt de koper?

Range Resources is een Amerikaanse aardgasproducent. EQT neemt het over, volledig in aandelen: elk Range-aandeel wordt 0,987 EQT-aandeel, een premie van circa 21 procent. EQT zelf zakte ongeveer 4 procent. De koper betaalt, de verkoper krijgt de premie. Doordat er geen contant geld in zit, beweegt Range voortaan mee met de EQT-koers.

En let op de timing: de overname moet nog goedgekeurd worden door de mededingingsautoriteiten en door de aandeelhouders. Afronding wordt verwacht in het eerste kwartaal van 2027. Met olie rond 116 dollar blijft de aandacht voor Amerikaans gas ook groot.

Tweede onderwerp: de Fed. Sanne, woensdag beslist ze, en iedereen verwacht een ongewijzigde rente. Waarom is dan toch donderdag belangrijker?

Omdat het besluit zelf geen nieuws meer is. De beleidsrente staat op 3,75 tot 4 procent, de inflatie lag in september op 3,7 procent, en de markt rekent op een renteverhoging in december. Donderdag om 14:30 komen de eerste raming van de Amerikaanse groei over het derde kwartaal en de PCE-inflatie, de maatstaf die de Fed zelf het liefst volgt. Dat zijn de cijfers waarop die verhoging moet steunen.

Even voor wie hier instapt: wat heeft een rente van 5 procent te maken met de investeringen van Big Tech?

De tienjaarsrente staat rond 5 procent: wat het kost om voor lange tijd te lenen. De grote cloudbedrijven betalen hun datacenters steeds minder uit eigen kasstroom en steeds meer met geleend geld. Meta haalde vorige week nog geld op voor AI-infrastructuur. Bij 5 procent kost elk geleend miljard meer rente dan twee jaar geleden. Daarom luistert de markt woensdag na het slot naar Alphabet en Microsoft, en donderdag naar Amazon, over hun investeringsplannen.

Zoom uit. Bedrijven met een sterke kasstroom kunnen die rente dragen. Verder in de keten, bij AI-bouwers die met schulden werken, drukt ze direct op de marges. Valt de groei donderdag tegen terwijl de prijzen hoog blijven, dan keert het verhaal van stagflatie terug, met olie als brandstof.

Dan naar het Damrak. PostNL meldde maandag iets meer omzet over het derde kwartaal en werd positiever over de kasstroom van dit jaar. Exor kondigde de tweede tranche van zijn aandeleninkoopprogramma aan.

PostNL bezorgt post en pakketten in Nederland. Een iets hogere omzet en een gunstiger kasstroomverwachting raken het hart van het bedrijf: hoeveel geld er overblijft. Het aandeel won 1,2 procent. Exor is een investeringsholding met het hoofdkantoor in Amsterdam, met belangen in onder meer Ferrari. Bij een inkoop koopt het bedrijf eigen aandelen terug, waardoor er minder aandelen overblijven. Het aandeel won volgens beursverslagen 1 tot 2 procent.

Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.