Besi +11,4% door groter belang Applied Materials, Wärtsilä −8,3% ondanks recordorders

Besi was dinsdag met +11,4% de sterkste stijger van de STOXX 600 nadat Applied Materials liet weten zijn belang te willen verhogen van circa 9 naar circa 20 procent, terwijl Wärtsilä 8,3% inleverde ondanks recordorders.

Waarom steeg Besi dinsdag 11%?

Besi sloot dinsdag 27 oktober 11,41% hoger op €163,05 en was daarmee de sterkste stijger van de STOXX 600. De aanleiding kwam maandagavond laat: Applied Materials maakte bekend zijn belang in de Nederlandse chipapparatuurmaker te willen verhogen van ongeveer 9 naar ongeveer 20 procent. De Amerikaanse leverancier houdt sinds april 2025 een belang van 9 procent en zegt dat een volledige overname niet aan de orde is. Als reden wordt de groeiende rol van Besi in energiezuinige rekenkracht voor AI genoemd. Vergelijkbare Europese chipapparatuur- en chipnamen zijn ASML en Infineon.

De beweging komt vijf dagen na de kwartaalcijfers van Besi, die op 22 oktober op papier sterk waren: omzet €283,4 miljoen (+113,6% op jaarbasis), orders €342,6 miljoen (+96,1%), nettowinst €107,2 miljoen en een nieuw inkoopprogramma van €100 miljoen. Toch gaf het aandeel toen terrein prijs, omdat de omzetverwachting voor het vierde kwartaal ongeveer gelijk blijft aan het derde (plus of min 5%). Deze week verschuift het verhaal van de cijfers naar de aandeelhoudersstructuur.

Waarom zakte Wärtsilä 8%?

Wärtsilä, de Finse fabrikant van motoren en energie-installaties, daalde dinsdag 8,34% na zijn kwartaalcijfers over het derde kwartaal. De cijfers zelf waren sterk: de orderinstroom steeg met circa een derde tot ongeveer €2,4 miljard, boven de gemiddelde analistenverwachting van €2,06 miljard, het vergelijkbare operationele resultaat kwam uit op €212 miljoen (14,2% marge) en de orderportefeuille bereikte een record van €9,9 miljard. De orders kwamen vooral uit datacentergerelateerde contracten in de divisie Energy. De koers viel desondanks, volgens verslaggevers door een combinatie van nieuwe middellangetermijndoelen die de markt tegenvielen en zorgen over leveringsschema's die door beperkte productiecapaciteit tot ver in de volgende jaren doorlopen. Bronnen noemen de koersdaling tussen circa 8% en 10%; wij gebruiken de slotkoers uit de dagelijkse marktrapportage. Vergelijkbare Europese namen in energie-installaties zijn Schneider Electric en Siemens.

Wat verwachten analisten voor Besi en Wärtsilä?

Voor Besi wijzen de cijfers van 22 oktober op een orderportefeuille over twaalf maanden van circa €1,2 miljard, waarbij hybrid bonding de belangrijkste groeimotor is: de orders hiervoor liggen dit jaar al meer dan dubbel zo hoog als in heel 2025 en het aantal klanten groeide naar 23. Een geverifieerde consensus voor omzet en winst per aandeel over de komende twee jaar kon ik niet uit een betrouwbare bron halen, dus daarover blijft dit stuk kwalitatief. Hetzelfde geldt voor Wärtsilä: de nadruk ligt op de orderportefeuille en de bevestigde middellangetermijndoelen, niet op een geverifieerde cijferconsensus.

Visie en vooruitzichten: beide bewegingen draaien om dezelfde vraag, namelijk wie profiteert van de AI-investeringsgolf en tegen welke waardering. Voor Besi is een groter belang van Applied Materials tweeledig te lezen: het bevestigt de strategische waarde van hybrid bonding en kan een deel van het vrij verhandelbare aanbod uit de markt halen, maar het beperkt ook de kans op een bod van een derde partij en brengt een grote klant-leverancier-afhankelijkheid met zich mee. De bepalende macrofactor blijft de investeringsbereidheid van hyperscalers bij hoge energieprijzen en een rente rond 5% in de VS; die bepaalt of de orderinstroom doorzet. Voor Wärtsilä ligt de uitdaging in uitvoering: een record aan orders is alleen waardevol als de fabrieken het tempo kunnen volgen en de marges bij oplopende volumes standhouden. Dat de markt een beat laat vallen, laat zien hoe hoog de verwachtingen al lagen.

Beide aandelen zijn genoteerd op Euronext Amsterdam respectievelijk Nasdaq Helsinki en via de meeste NL-brokers te bereiken.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.