ASM International zakt ruim 7%, Besi en Infineon ook lager; Rheinmetall stijgt

Een dag na de recordcijfers van ASML keerde het sentiment in chips om: op donderdag 15 oktober verloor ASM International ruim 7% en gaf Besi circa 5 tot 6,5% prijs, terwijl Infineon 5,2% inleverde. De Stoxx Europe 600 sloot desondanks 0,4% hoger, mede dankzij Rheinmetall (circa +4%) en luxe.

Waarom daalden ASM International, Besi en Infineon?

De daling was sectorbreed en niet aan bedrijfsspecifiek nieuws te koppelen: ASML had de dag ervoor juist goede cijfers gepubliceerd. Volgens Saxo spelen drie dingen tegelijk: zorgen over de rente, de hoge kosten van AI-investeringen en de vraag of de verwachtingen voor de sector te hoog zijn geworden. Hete Amerikaanse inflatie en een uitverkoop in Zuid-Korea (de KOSPI zakte sterk) gaven de aanzet; ASMI verloor bij de opening ruim 10% en herstelde daarna deels.

Wat doen ASM International en Besi, en welke sectorgenoten volgden?

ASM International levert depositieapparatuur waarmee atoomdunne lagen op siliciumschijven worden aangebracht; Besi maakt montageapparatuur voor chips, waaronder hybrid bonding. Vergelijkbare Europese namen zijn ASML en Infineon — dat vooral chips voor auto’s en energie maakt — en STMicroelectronics, dat de week ervoor ook al onder druk stond.

Waarom steeg Rheinmetall?

Rheinmetall won bij het slot circa 4,3% volgens De Aandeelhouder; andere bronnen noemen een tussentijdse winst van ongeveer 2,6% tot rond €1.009 per aandeel, waarmee de grens van €1.000 werd heroverd. Er was geen nieuwe grote order. Genoemde factoren: de Amerikaanse defensiebeurs AUSA, een verdubbeling van de kredietlijn naar €1,5 miljard en een positieve sectorindruk van Morgan Stanley. De volgende kwartaalcijfers staan op 5 november gepland. Vergelijkbare namen zijn Hensoldt en Safran.

Elders waren luxeaandelen sterk (LVMH en Hermès +2 tot 3%) en daalden banken tot 2%, zoals het bredere verhaal in onze analyse van de Europese bankensector beschrijft.

Visie en vooruitzichten: de omkering van woensdag naar donderdag laat zien hoe gevoelig chipwaarderingen zijn voor het rentepad, ook als de bedrijfscijfers sterk zijn. ASML meldde een recordmarge en verwacht dat het aanbod in 2027 en 2028 de vraag niet volledig dekt; voor toeleveranciers als ASMI en Besi hangt de koers dus minder af van de vraag dan van de vraag of klanten hun investeringen kunnen blijven financieren. De uitdaging is tweeledig: een hogere kapitaalkost maakt AI-uitgaven duurder, en exportbeperkingen en concurrentie uit China blijven onzekere factoren. Bij Rheinmetall draait het om de omzetting van beloofde Europese uitgaven in daadwerkelijke orders; zonder nieuwe contracten blijft de koers afhankelijk van het sentiment in de sector.

Voor Nederlandse beleggers is praktisch relevant dat ASMI en Besi op Euronext Amsterdam noteren; Infineon en Rheinmetall zijn via Xetra in Frankfurt verhandelbaar bij de meeste grote NL-brokers.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.