GitLab klimt ruim 20% naar 52-weekshoogte op AI-vraag, MongoDB kelder 13% ondanks recordomzet

Woensdag liet zien dat een cijferbeat op zichzelf geen garantie is voor een koersstijging. GitLab steeg ruim 20% naar een nieuwe 52-weekshoogte boven $54, gedreven door 21% omzetgroei en verhoogde guidance. MongoDB deed het tegenovergestelde: het aandeel kelderde circa 13%, ondanks een winst- en omzetbeat en een hogere jaarprognose. Beide bedrijven versloegen de verwachtingen — het verschil zat in wat de cijfers zeiden over waar de groei van hier vandaan moet komen.

GitLab levert een platform waarmee softwareteams code schrijven, testen, beveiligen en uitrollen binnen één omgeving (DevSecOps), als alternatief voor een los samengesteld pakket aan ontwikkeltools.

Waarom steeg GitLab zo hard?

De omzetgroei van 21,3% was op zichzelf al een versnelling ten opzichte van eerdere kwartalen, maar wat beleggers vooral overtuigde was de guidance: voor het lopende kwartaal mikt GitLab op 15-16% omzetgroei, en voor het volledige fiscale jaar 2027 op een omzet tussen $1,129 miljard en $1,133 miljard. Het management wees expliciet naar toenemende vraag naar AI-functies binnen het platform — bedrijven die hun softwareontwikkeling automatiseren zoeken tegelijk naar controle en beveiliging over die geautomatiseerde workflows, precies het gat dat GitLab claimt te vullen. Onder de streep bleef het bedrijf op GAAP-basis nog altijd verlieslatend, met een nettoverlies van $36,8 miljoen dit kwartaal, maar de aangepaste operationele winst steeg naar $42,6 miljoen tegen $39,6 miljoen een jaar eerder — een teken dat de weg naar structurele winstgevendheid intact blijft ondanks de blijvende GAAP-verliezen.

Atlassian en Datadog bewogen woensdag niet mee met GitLab's rally, wat erop wijst dat dit vooral een bedrijfsspecifiek verhaal is en geen brede herwaardering van developer-tools-aandelen. Alle drie profiteren ze in theorie van dezelfde trend — bedrijven die meer software bouwen en die software met AI-hulpmiddelen sneller willen uitrollen — maar GitLab's positionering in zowel het schrijven als het beveiligen van code lijkt beleggers op dit moment het overtuigendst te vinden.

MongoDB ontwikkelt een documentgeoriënteerde database die bedrijven gebruiken om grote, ongestructureerde datasets op te slaan en te doorzoeken, met Atlas als de clouddienstvariant daarvan.

Waarom kelderde MongoDB ondanks sterke cijfers?

MongoDB's cijfers waren op papier sterk: een omzet van $771,8 miljoen versloeg de consensus met ruim 5%, de winst per aandeel kwam ver boven verwachting uit en het management verhoogde de jaarprognose voor zowel omzet als winst. Het probleem zat in de details van Atlas, het cloudonderdeel dat inmiddals het leeuwendeel van de omzet uitmaakt: de groei daarvan kwam uit op ongeveer 29% jaar-op-jaar, exact hetzelfde tempo als de voorgaande vier kwartalen. Na een koersrally van 28% in de maand voorafgaand aan de cijfers hadden beleggers ingeprijsd dat die groei eindelijk zou versnellen richting 30%, en toen dat niet gebeurde, sloeg de teleurstelling toe ondanks dat elke andere regel in het rapport beter was dan verwacht — een klassiek voorbeeld van hoe positionering vooraf de koersreactie kan bepalen, los van de kwaliteit van de cijfers zelf.

Snowflake en Elastic geven een referentiepunt voor hoe de markt clouddatabedrijven momenteel waardeert: beide groeien eveneens rond de 25-35% op jaarbasis, in dezelfde orde als MongoDB's Atlas. MongoDB's terugval zegt dus vermoedelijk minder over de sector als geheel dan over de eigen, hoog opgelopen verwachtingen na de rally van de voorgaande maand — een risico dat inherent is aan aandelen die al fors gestegen zijn vóórdat de cijfers bekend worden.

Wat verwachten analisten voor beide aandelen?

Voor GitLab is de kernvraag de komende 1-2 jaar of het bedrijf zijn omzetgroei van ruim 20% kan vasthouden terwijl het tegelijk op weg is naar GAAP-winstgevendheid; de eigen guidance van 15-16% groei voor het komende kwartaal impliceert al een lichte vertraging ten opzichte van het huidige tempo, wat de markt vooralsnog voor lief lijkt te nemen zolang de aangepaste operationele winst blijft stijgen. Voor MongoDB draait het vooral om Atlas: zolang die clouddivisie rond de 29% blijft hangen in plaats van te versnellen richting 30-35%, zal de markt verdere kwartalen kritisch blijven beoordelen, ook al blijft de totale omzetgroei van ruim 30% ruim boven wat de meeste softwarebedrijven van vergelijkbare omvang nog kunnen laten zien.

Visie en vooruitzichten

Deze twee koersreacties illustreren een breder patroon in de huidige cijferronde van softwarebedrijven: absolute cijfers zijn niet langer voldoende, beleggers kijken vooral naar het momentum van de groei ten opzichte van wat al was ingeprijsd. GitLab werd beloond omdat de guidance een versnelling suggereerde die weinigen hadden verwacht na eerdere, mattere kwartalen; MongoDB werd afgestraft omdat een gelijkblijvend groeitempo als stilstand werd gelezen na een koers die al vooruitliep op versnelling. Voor beide bedrijven geldt dat de onderliggende vraag naar hun producten - AI-gedreven softwareontwikkeling bij GitLab, dataopslag voor steeds grotere en complexere applicaties bij MongoDB - structureel intact lijkt. De komende kwartalen zullen vooral bepalen of GitLab zijn versnelling kan volhouden zonder de operationele marge op te offeren, en of MongoDB erin slaagt Atlas weer richting een hoger groeitempo te duwen, iets wat volgens het management afhangt van de adoptie van nieuwe AI-zoekfuncties binnen het platform.

Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.