Olieprijs Straat van Hormuz stijgt 9% na nieuwe blokkade, vlak voor de CPI-cijfers

Terwijl beleggers zich vandaag voorbereiden op de Amerikaanse CPI-cijfers over juni, domineerde maandag een heel ander verhaal de markt: president Trump kondigde aan de blokkade van Iraanse scheepvaart door de Straat van Hormuz te herstellen, waarna de olieprijs in één dag ruim 9% steeg. Brent klom naar zo'n $83 per vat, WTI naar circa $78 — het hoogste niveau in bijna een maand. De S&P 500 verloor 0,79%, de Nasdaq 1,55%, terwijl de energiesector juist profiteerde. Een geopolitieke oliedreiging en een cruciaal inflatiecijfer botsen deze week op een ongelukkig moment.

Wat is er precies gebeurd bij de Straat van Hormuz?

Trump kondigde aan de "Iraanse blokkade" te herstellen — een maatregel die naar eigen zeggen alleen Iraanse schepen en hun klanten tegenhoudt, met een heffing van 20% op alle vracht die via de zeestraat vaart. Volgens scheepvaart-trackers als Kpler was het aantal schepen dat de Straat van Hormuz passeerde de afgelopen dagen al fors gedaald, wat een groot deel van het herstel tenietdoet dat volgde op een eerder Amerikaans-Iraans memorandum. Zo'n vijfde van de wereldwijde olieproductie stroomt normaliter door deze nauwe zeestraat, wat verklaart waarom zelfs een gedeeltelijke verstoring de prijs meteen doet opveren.

Wat betekent dit voor de CPI-cijfers van vandaag?

Weinig, is het korte antwoord: de junicijfers van vandaag meten prijzen tot en met eind juni, ruim voordat de nieuwe Hormuz-dreiging losbarstte. De verwachte afkoeling naar circa 3,9% komt vrijwel volledig door een daling van 10% in de benzineprijs die maand — een trend die de olieprijssprong van maandag alweer dreigt om te draaien.

Dat maakt het cijfer van vandaag in zekere zin al achterhaald op het moment van publicatie: de markt kijkt inmiddels vooruit naar wat een aanhoudend hogere olieprijs zou betekenen voor de julicijfers, die pas medio augustus verschijnen — precies rond de periode waarin de Fed op 29 juli haar volgende rentebesluit neemt. Een Fed die intern al verdeeld is over een eventuele renteverhoging dit jaar, krijgt zo een extra complicerende factor: een kerninflatie die hardnekkig rond de 2,9% hangt, gecombineerd met een energieprijs die weer kan oplopen.

Energieaandelen profiteren — maar de jaartrend blijft dalend

Exxon Mobil is de grootste Amerikaanse oliemaatschappij: het bedrijf wint, raffineert en verhandelt olie, gas en chemicaliën over de hele wereld. Chevron doet vrijwel hetzelfde, maar dan als op één na grootste Amerikaanse speler, met een sterke aanwezigheid in schalie-olie in het Amerikaanse Permbekken.

Beide aandelen wonnen dus fors op de olieprijssprong, maar de jaar-op-jaarcijfers vertellen een ander verhaal: de omzet van Exxon daalde 4,09% en de winst per aandeel 21,59% ten opzichte van vorig jaar; bij Chevron liepen omzet en winst zelfs 3,65% en 33,95% terug. Dat is het spiegelbeeld van vorig jaar, toen de olieprijs juist hoger stond. Eén geopolitieke schok verandert die neerwaartse trend niet meteen — zeker niet als de spanningen net zo snel wegebben als ze zijn opgelaaid, iets wat bij eerdere Hormuz-dreigingen dit jaar al vaker gebeurde.

Wat verwachten analisten van Exxon en Chevron?

Wall Street blijft overwegend positief: Exxon telt 7 strong buy- en 9 buy-adviezen tegenover 13 holds en 1 sell, Chevron zelfs 7 strong buy en 16 buy tegenover 6 holds. Exxon rapporteert op 24 juli, Chevron op 31 juli — beide vlak na de eerstvolgende Fed-vergadering, wat de aankomende kwartaalcijfers een extra macro-lading geeft.

Met dividendrendementen van 2,98% (Exxon) en 3,70% (Chevron) blijven het klassieke defensieve namen binnen een groeigerichte markt — een rol die een hogere olieprijs op korte termijn eerder versterkt dan verzwakt.

Voor de Nederlandse belegger

Een hogere olieprijs werkt via de importrekening ook door in de Europese inflatie en daarmee indirect in de rentekoers van de ECB, terwijl een sterkere dollar — vaak het gevolg van dit soort risicomijdend sentiment — het rendement op Amerikaanse posities voor een eurobelegger kan opstuwen. Exxon en Chevron zijn bij vrijwel elke Nederlandse broker verhandelbaar en vallen, net als andere aandelen, onder de vermogensrendementsheffing in box 3.

Liever een seintje bij nieuwe analyses? Schrijf u in voor de nieuwsbrief →

Onderdeel van ons dossier Rente & macro →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.