Novo Nordisk keldert 5,5% op teleurstellende strategie-update, ASML en ASMI klimmen fors vooruit op Trump-Xi-top

Novo Nordisk ging maandag tot 5,5% onderuit nadat het op een Capital Markets Day in Londen nieuwe groeidoelen voor 2030-2035 presenteerde die beleggers als te weinig ambitieus beoordeelden. Terwijl het Deense farmaconcern daalde, klommen chipaandelen ASML en ASM International juist fors, op hoop dat de Trump-Xi-top van donderdag een verlenging van de handelstruce tussen de VS en China oplevert.

Waarom stelde Novo Nordisk's strategie-update beleggers teleur?

Novo Nordisk kondigde op zijn Capital Markets Day plannen aan om de productiecapaciteit voor orale GLP-1-medicijnen tienvoudig uit te breiden en tegen 2030 meer dan 60 miljoen patiënten wereldwijd te bereiken. Beleggers hadden echter gehoopt op concretere, hogere financiële doelen na de koersval van de afgelopen jaren, en lazen in de gepresenteerde groeidoelen vooral bevestiging dat het bedrijf een tragere expansie voorziet dan historisch gebruikelijk.

Novo Nordisk is een Deens farmaconcern en wereldmarktleider in diabetes- en obesitasmedicatie, onder meer met de GLP-1-middelen Ozempic en Wegovy, genoteerd op Nasdaq Copenhagen.

Waarom stijgen ASML en ASMI vooruitlopend op de Trump-Xi-top?

Ambtenaren van de VS en China voerden in de aanloop naar donderdag al vooroverleg in New York, met volgens betrokkenen "positieve eerste signalen" over een mogelijke verlenging van de handelstruce. Voor chipbedrijven als ASML en ASM International, die zowel afhankelijk zijn van de Chinese afzetmarkt als van Chinese zeldzame aardmetalen als grondstof, is elke de-escalatie direct koersrelevant.

ASML is wereldmarktleider in lithografiemachines voor de productie van geavanceerde chips en noteert op Euronext Amsterdam. ASM International levert apparatuur voor chipdepositie en is eveneens op het Damrak genoteerd.

De rally past in een breder herstel van de Europese chipsector: begin deze maand zakten diezelfde aandelen nog op zorgen over Chinese aardmetalenbeperkingen die tientallen Europese fabrieken raakten, en vorige week nog op de winstwaarschuwing van sectorgenoot Bilfinger. Sectorgenoot Infineon liet een vergelijkbare koersbeweging zien, wat erop wijst dat beleggers het optimisme breed over de chipketen toepassen, niet alleen op de twee grootste namen.

Analistenverwachtingen: analisten reageerden overwegend teleurgesteld op Novo Nordisk's nieuwe doelen, met commentaren dat de ambitie achterblijft bij wat de markt historisch van het bedrijf gewend was. Voor ASML herbevestigde Morgan Stanley deze week juist zijn Overweight-advies met een koersdoel van €1.700, gebaseerd op een verwacht winstherstel dat wordt gedreven door aanhoudende AI-gerelateerde vraag naar chipapparatuur.

Novo Nordisk, ASML en ASM International zijn voor Nederlandse beleggers alle drie gewoon verhandelbaar via de grote brokers; ASML en ASMI noteren bovendien op de eigen Amsterdamse beurs.

Visie en vooruitzichten: voor Novo Nordisk is de kernvraag niet óf het bedrijf kan groeien, maar of het zijn achterstand op Eli Lilly in de obesitasmarkt kan inlopen voordat concurrenten met eigen orale GLP-1-varianten marktaandeel afsnoepen — de gepresenteerde tienvoudige capaciteitsuitbreiding is daarvoor een noodzakelijke, maar geen voldoende voorwaarde. Voor ASML en ASMI hangt het vervolg van de rally sterk af van wat er donderdag daadwerkelijk uit de Trump-Xi-top komt: blijft het bij "positieve signalen" zonder concrete afspraken over aardmetalen en tarieven, dan kan een deel van de maandagse winst net zo snel verdampen als hij ontstond. Beide aandelen laten zien hoe gevoelig Europese exportbedrijven inmiddels zijn geworden voor geopolitieke koerswijzigingen die weinig met hun eigen bedrijfsvoering te maken hebben.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.