SanDisk knalt naar de S&P 100 na een koerswinst van meer dan 600% dit jaar, Nike verdwijnt na 18 jaar op een 12-jaarsdieptepunt

SanDisk sloot vrijdag 18 september ruim 11% hoger, een paar dagen voordat de geheugenchipmaker maandag 21 september wordt opgenomen in de S&P 100 — na een koerswinst van meer dan 600% sinds januari, de beste prestatie van de hele S&P 500 dit jaar. Op diezelfde dag verdwijnt Nike na 18 jaar uit exact die index: het aandeel sloot vrijdag 2,3% lager op $35,78, nog geen dollar boven zijn 52-weeksdieptepunt en het laagste niveau in 12 jaar.

SanDisk is een Amerikaanse producent van NAND-flashgeheugen, in februari 2025 afgesplitst van Western Digital, en levert opslagchips voor smartphones, datacenters en AI-servers.

Waarom stijgt SanDisk naar recordhoogtes en wat betekent de opname in de S&P 100?

SanDisk profiteert van een structureel tekort aan DRAM- en NAND-geheugenchips, aangewakkerd door de vraag van AI-datacenters. S&P Dow Jones Indices kondigde begin september aan dat SanDisk vanaf 21 september toetreedt tot de S&P 100, samen met Dell Technologies, Palo Alto Networks en Arista Networks — een stap die indexfondsen dwingt het aandeel bij te kopen en die het bedrijf meer zichtbaarheid geeft bij institutionele beleggers.

De cijfers onderbouwen de rally: over de laatste vier kwartalen groeide de omzet 175% tot $20,2 miljard en steeg de nettowinst tot $11,4 miljard, bij een nettomarge van 56,5% en een rendement op eigen vermogen van 72,7%. Voor de komende 1-2 jaar rekenen chipanalisten erop dat de vraag naar DRAM en NAND het aanbod tot ver in 2027 blijft overtreffen, gedreven door AI-servers — al waarschuwen diezelfde analisten dat geheugenprijzen historisch net zo hard kunnen omslaan als ze zijn gestegen zodra fabrikanten hun productiecapaciteit uitbreiden.

Nike is 's werelds grootste sportmerk, bekend van schoenen en kleding onder de merken Nike en Jordan, en verkoopt wereldwijd via eigen winkels, webshops en retailpartners.

Waarom verdwijnt Nike na 18 jaar uit de S&P 100 en wat gaat er mis in China?

Nike's beurswaarde daalde dit jaar met tientallen miljarden dollars, na acht opeenvolgende kwartalen met dalende verkoop in China en toenemende concurrentie van Chinese merken als Anta en Li Ning en internationale rivalen Hoka en On — laatstgenoemde nam deze zomer ook nog eens ambassadeur Kylian Mbappé over. Nu Nike's marktwaarde niet meer bij de honderd grootste Amerikaanse bedrijven hoort, verliest het na 18 jaar zijn plek in de S&P 100; de gewone S&P 500-notering blijft intact.

Voor de komende 1-2 jaar draait het bij Nike om het cijferrapport van 1 oktober: UBS verwacht dat het bedrijf zijn winst per aandeel over het eerste kwartaal van fiscaal 2027 met ongeveer 5 dollarcent zal missen door aanhoudend zwakke vraag, terwijl analisten breder vooral kijken of het nieuwe management erin slaagt de onlineverkoop dichter bij huis te trekken en marktaandeel terug te winnen op Anta, Li Ning en Hoka voordat verdere prijserosie de marges blijvend aantast.

Visie en vooruitzichten

De twee bewegingen van vrijdag laten een scherp contrast zien in wat de markt op dit moment beloont en straft. SanDisk's rally rust op een cyclisch fenomeen — een tijdelijk aanbodtekort in geheugenchips dat AI-datacenters hebben aangewakkerd — en dat soort cycli hebben in de halfgeleiderindustrie een geschiedenis van net zo hard omslaan als ze zijn opgebouwd zodra fabrikanten fors bijbouwen. De opname in de S&P 100 versterkt de koers technisch via indexfondsen, maar verandert niets aan die onderliggende cycliciteit. Nike's malaise is van een heel andere orde: acht kwartalen dalende Chinese verkoop en structureel marktaandeelverlies aan snellere, goedkopere concurrenten zijn geen cyclisch probleem dat vanzelf overwaait met een volgende macro-omslag, maar een merk- en distributievraagstuk dat jaren kost om te herstellen — als het al lukt. Voor beleggers is het onderscheid relevant: SanDisk's waardering hangt af van hoe lang de geheugenkrapte aanhoudt, terwijl Nike's herstel afhangt van beslissingen die het bedrijf zelf nog moet nemen en uitvoeren.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.