Snowflake schiet ruim 20% omhoog naar recordkoers, Broadcom zakt 4% ondanks omzetsprong van 86%

Twee AI-gedreven cijferbeats, twee tegenovergestelde koersreacties. Snowflake schoot donderdag ruim 20% omhoog naar een recordkoers rond $383, nadat het bedrijf de winst- en omzetverwachting ruimschoots versloeg en zijn jaarguidance stevig verhoogde. Broadcom rapporteerde diezelfde dag een omzet die 86% hoger lag dan een jaar eerder — en zakte toch 4%, omdat de guidance voor het lopende kwartaal net onder de verwachting van analisten bleef. Bij Snowflake beloonde de markt versnellende groei die niemand had ingeprijsd; bij Broadcom volstond een reusachtige beat niet meer, omdat de lat voor AI-chipbedrijven inmiddels torenhoog ligt.

Snowflake exploiteert een cloudplatform waarop bedrijven hun data opslaan, combineren en analyseren, en breidt dat platform inmiddels uit met AI-tools waarmee klanten modellen op hun eigen bedrijfsdata kunnen trainen en bevragen.

Waarom steeg Snowflake ruim 20% op deze cijfers?

Wat de markt vooral overtuigde, is dat de groeiversnelling van Snowflake geen eenmalige uitschieter is: het was al het derde kwartaal op rij waarin de productomzetgroei aantrok, en het management verhoogde de guidance voor het derde kwartaal naar 37-38% groei — dus nóg sneller dan de 35% van het afgelopen kwartaal. Dat is precies het omgekeerde patroon van wat beleggers het afgelopen jaar bij veel softwarebedrijven zagen, waar groei doorgaans vertraagt naarmate de omzetbasis groter wordt. Tegelijk verhoogde Snowflake de verwachte operationele marge voor het hele boekjaar van 13,5% naar 14,5%, wat aantoont dat de versnelling niet ten koste gaat van winstgevendheid — bedrijven kregen dus bewijs dat het aan zowel de groei- als de margekant beter gaat dan gedacht, en dat combineerde de markt tot een sprong van meer dan 20% naar een nieuwe recordkoers.

Dat Datadog dezelfde dag meesteeg op Snowflake's cijfers, terwijl MongoDB — dat woensdag zelf nog 13,5% kelderde na een cijferbeat met tegenvallende Atlas-clouddatabasegroei — donderdag een deel van dat verlies goedmaakte, wijst op iets breders: beleggers gebruiken Snowflake's resultaten als graadmeter voor hoe snel bedrijven daadwerkelijk betalen voor AI-toepassingen bovenop hun clouddata, in plaats van alleen te experimenteren. Snowflake's koersreactie van ruim 20% is met afstand de sterkste van het drietal, wat aangeeft dat de markt hier niet zomaar een sectorbrede opluchtingsrally beloont, maar specifiek de combinatie van versnelling én marge-uitbreiding die Snowflake liet zien.

Broadcom ontwerpt chips en software voor datacenters, netwerken en draadloze communicatie, en groeide de afgelopen jaren uit tot een van de belangrijkste leveranciers van op maat gemaakte AI-chips aan grote techbedrijven.

Waarom daalde Broadcom ondanks een omzetsprong van 86%?

Broadcom's cijfers waren op zichzelf indrukwekkend: een omzet van $29,6 miljard, 86% hoger dan een jaar eerder, met een AI-chipomzet die bijna verdrievoudigde tot $16,7 miljard. Toch beperkte de omzet de consensusverwachting van analisten met slechts 0,53% — een marge die volgens meerdere analisten niet groot genoeg is voor een aandeel dat zo zwaar op de AI-hausse is geprijsd. Doorslaggevend was vooral de guidance: Broadcom verwacht $34,8 miljard omzet voor het lopende kwartaal, tegen $35,05 miljard die Wall Street had verwacht. Voor een bedrijf waarvan de koers het afgelopen jaar grotendeels is gedreven door het vertrouwen dat de AI-vraag structureel boven de eigen prognoses uitkomt, was een guidance die daar juist onder bleef genoeg om winst te nemen, ook al bevestigde het management tegelijk dat de vraag naar zijn AI-chips voor 2027 inmiddels de eigen prognose van $115 miljard overstijgt.

Dat Nvidia dezelfde dag juist 3,35% steeg, terwijl Broadcom met een vergelijkbaar AI-verhaal 4% verloor, laat zien dat beleggers deze cijferperiode niet zomaar de hele AI-chipsector op één hoop gooien. Marvell, dat eind augustus zelf al 10% kelderde op een eigen guidance-teleurstelling, bevindt zich in hetzelfde schuitje als Broadcom: bedrijven met een geloofwaardig AI-verhaal krijgen amper de ruimte om ook maar licht achter te blijven op de allerhoogste verwachtingen. Meer over hoe Broadcom, Marvell en Qualcomm zich als leveranciers van klantspecifieke AI-chips tot elkaar verhouden, staat in onze vergelijking van de drie custom-AI-chipmakers.

Wat verwachten analisten van Snowflake en Broadcom?

Voor Snowflake is het analistenbeeld uitgesproken positief: 44 van de 51 analisten die het aandeel volgen, geven een koopadvies, met een gemiddeld koersdoel van $331,66 — een niveau dat de koers na donderdag al ruimschoots is gepasseerd, wat aangeeft dat analisten hun koersdoelen de komende weken waarschijnlijk verder zullen optrekken; individuele huizen als UBS en Bank of America verhoogden hun doelen na de cijfers al naar $425 en $300. Voor Broadcom rekenen analisten voor 2027 op een AI-chipomzet van ruim $93-115 miljard, een groei van zo'n 78% ten opzichte van 2026, met koersdoelen die uiteenlopen van $430 tot $575 — een brede spreiding die weerspiegelt hoe sterk de waardering van het aandeel inmiddels afhangt van de vraag of Broadcom die eigen, al hoge verwachtingen waar kan blijven maken.

Visie en vooruitzichten

De twee cijfers samen laten zien hoe de lat voor AI-gerelateerde aandelen dit najaar is verschoven: een indrukwekkende beat is niet langer genoeg, de markt beloont vooral bewijs van versnelling ten opzichte van de eigen recente guidance. Snowflake leverde dat bewijs — drie kwartalen op rij een hoger groeitempo — en werd er fors voor beloond. Broadcom leverde een absoluut gezien nog altijd uitzonderlijk kwartaal, maar de guidance die net onder de consensus uitkwam, was genoeg om beleggers te laten twijfelen of het bedrijf de komende kwartalen dezelfde versnelling kan volhouden als investeerders inmiddels verwachten. Voor Snowflake ligt de uitdaging in het volhouden van dit tempo zodra de vergelijkingsbasis zwaarder wordt, terwijl het bedrijf nog altijd geen GAAP-winst maakt. Voor Broadcom is de kernvraag of de aangekondigde verdubbeling van de AI-omzet naar $115 miljard in 2027 en $230 miljard in 2028 haalbaar blijft nu klanten zelf ook voorzichtiger worden over hun eigen AI-investeringstempo — een dynamiek die, zoals deze week bleek, ook een sector met structureel sterke vraag niet vrijwaart van scherpe koersreacties op elk teken van twijfel.

Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.