Tesla, Alphabet en Nvidia vergeleken: drie routes naar de robotaxi

Wie de komende jaren een zelfrijdende taxi in een Amerikaanse stad ziet rondrijden, kijkt naar een race waarin drie beursgenoteerde bedrijven een heel verschillende rol spelen. Tesla bouwt auto's en probeert die zelf als taxi te laten rijden, Alphabet exploiteert met Waymo al een betaalde taxidienst, en Nvidia levert de rekenkracht waar zulke systemen op draaien. In dit stuk zetten we de robotaxi-aandelen Tesla, Alphabet en Nvidia naast elkaar: wat doen ze, hoe verschillen hun cijfers en waar zit voor elk het grootste risico? Het is een vergelijking van verschillen, geen rangorde.

Wat is een robotaxi en waarom kijken beleggers ernaar?

Een robotaxi is een auto die passagiers tegen betaling vervoert zonder bestuurder achter het stuur. Beleggers kijken ernaar omdat vervoer per rit een enorme markt is en omdat de eigenaar van het systeem niet één keer een auto verkoopt, maar per kilometer of per rit kan verdienen. Dat verklaart waarom de discussie over deze bedrijven vaak meer over de toekomst gaat dan over de winst van vandaag.

Tegelijk zit tussen belofte en bedrijfsresultaat veel techniek, regelgeving en geld. Wat in de jaarcijfers zichtbaar is, is nog grotendeels het bestaande bedrijf: auto's bij Tesla, advertenties en cloud bij Alphabet, chips bij Nvidia. De robotaxi is bij alle drie een deel van het verhaal, niet het grootste deel van de omzet. Om die reden begint deze vergelijking bij de bestaande cijfers.

Wat doet Tesla en hoe ver is de robotaxi?

Tesla ontwerpt en verkoopt elektrische auto's, batterijen voor stroomopslag en rijsoftware. Het bedrijf wil zijn eigen auto's, met eigen camera- en softwarepakket, als zelfrijdende taxi's inzetten.

Volgens de SEC-gegevens haalde Tesla in het derde kwartaal van 2026 (tot 30 september) een omzet van $28,0 miljard, vrijwel gelijk aan een jaar eerder (−0,2%). De nettowinst kwam uit op $787 miljoen, ofwel $0,22 per aandeel, 42,7% lager dan een jaar eerder; de nettomarge was 2,8%. Over de laatste vier kwartalen kwam de omzet uit op $103,6 miljard (+8,3%) met een nettowinst van $3,2 miljard, een nettomarge van 3,1% en een rendement op eigen vermogen (ROE) van 3,6%. De ROE laat zien hoeveel winst een bedrijf maakt per euro of dollar eigen vermogen; bij Tesla is dat laag in verhouding tot het eigen vermogen van $89,3 miljard.

De robotaxi-activiteit is volgens berichtgeving over het kwartaalbericht groeiend maar klein. Tesla meldt zelf dat het in 2026 tot 18 oktober 3,1 miljoen autonome kilometers (mijlen) reed, het grootste deel in Austin, en dat de eerste Cybercab, een auto zonder stuur en pedalen, sinds begin september betaalde ritten rijdt. Het bedrijf verlaagde volgens dezelfde berichten zijn investeringsverwachting voor 2026 van meer dan $25 miljard naar ongeveer $20 miljard, terwijl de bedrijfskosten sterk stegen. Een Amerikaanse verkeersveiligheidsautoriteit (NHTSA) opende in september een onderzoek naar de manier waarop Tesla de Cybercab zonder conventionele bediening zelf heeft gecertificeerd. Let op: de mijlen zijn cijfers van Tesla zelf en niet door een onafhankelijke partij gecontroleerd.

Wat doet Alphabet met Waymo, en wat zit er in de winstcijfers?

Alphabet is het moederbedrijf van Google en verdient vooral aan zoekadvertenties, YouTube en cloud. Waymo, de zelfrijdende taxidienst, hoort bij de ‘overige weddenschappen’ en is financieel nog een kleine post.

Alphabet rapporteerde voor het tweede kwartaal van 2026 een omzet van $119,8 miljard (+24,2%). De gerapporteerde nettowinst bedroeg $112,2 miljard of $9,11 per aandeel, een nettomarge van 93,7%. Die marge is geen teken van bedrijfsvoering: volgens het bedrijf bestond de nettowinst voor ongeveer $98 miljard uit boekwinsten op aandelenbelangen, vooral in Anthropic en SpaceX. Dat zijn waarderingswinsten, geen geld dat uit de kernactiviteiten komt. Over de laatste vier kwartalen is de gerapporteerde nettomarge daardoor 54,8% bij een omzet van $445,9 miljard (+20,1%) en een ROE van 38,1%. Ter vergelijking: over heel 2025 was de nettomarge 32,8% ($132,2 miljard winst op $402,8 miljard omzet). Wie bedrijven wil vergelijken, moet daarom naar de onderliggende marge kijken en niet naar de laatste regel.

Waymo zelf is het verst gevorderde robotaxi-bedrijf van de drie. Volgens berichten haalde de dienst in maart 2026 ongeveer 500.000 betaalde ritten per week in tien Amerikaanse steden, en mikt het bedrijf op meer dan een miljoen per week aan het eind van 2026. Meldingen over uitbreiding naar steden als Denver, San Diego en Tampa en over een volledig bestuurderloze dienst in Las Vegas komen uit meerdere bronnen; de precieze aantallen verschillen per bron. Alphabet publiceert zijn kwartaalcijfers over het derde kwartaal volgens marktberichten in deze week, dus de actuele stand van Waymo kan binnenkort bijgewerkt worden.

Wat doet Nvidia in de zelfrijdende auto?

Nvidia ontwerpt chips voor AI-rekenwerk. In auto's verkoopt het de Drive-computer (Thor) en bijbehorende software aan autofabrikanten en aan bedrijven die robotaxi's bouwen.

Nvidia haalde in het kwartaal tot 26 juli 2026 een omzet van $96,2 miljard (+105,9%) en een nettowinst van $59,7 miljard (+125,9%), een nettomarge van 62,0%. Over de laatste vier kwartalen kwam de omzet uit op $303,0 miljard (+83,4%) bij een nettowinst van $192,9 miljard (marge 63,7%) en een ROE van 84,2%. Dat verschil met Tesla is zo groot omdat Nvidia vooral verdient aan AI-chips voor datacenters, niet aan auto's.

Dat is meteen het belangrijkste feit over Nvidia in dit verhaal: de autosector was volgens berichtgeving ongeveer 1% van de omzet in het kwartaal dat in januari 2026 werd gemeld. Nvidia profiteert van het robotaxi-thema door er rekenkracht en software aan te leveren, ongeacht welk systeem uiteindelijk het meest wordt gebruikt. Het bedrijf kondigde samen met Uber plannen aan voor een netwerk van zelfrijdende voertuigen vanaf 2027. Voor de koers van Nvidia gaat de AI-vraag van datacenters voorlopig veel zwaarder wegen dan de auto-activiteit.

De cijfers naast elkaar

* Bij Alphabet bevat de winst van het tweede kwartaal 2026 ongeveer $98 miljard aan boekwinsten op aandelenbelangen. Bron: SEC-filings via de KoersRadar-data, laatste vier kwartalen; Alphabet t/m 30 juni, Nvidia t/m 26 juli, Tesla t/m 30 september 2026.

Waarin verschilt het risico van deze drie?

De drie bedrijven lopen elk een ander soort risico op hetzelfde thema.

• Tesla heeft het grootste verhaalrisico. De waardering rust op wat de robotaxi later kan opleveren, terwijl de marge nu ruim onder die van de andere twee ligt (3,1%). Bovendien moet de Cybercab, een voertuig zonder stuur en pedalen, nog door toezichthouders worden beoordeeld; het lopende NHTSA-onderzoek laat zien dat dat niet vanzelf gaat.
• Alphabet heeft het kleinste risico per euro die in de robotaxi wordt gestoken, omdat de rest van het bedrijf de investering kan dragen. De keerzijde: Waymo is voor het concern zo klein dat een succes de totale cijfers voorlopig nauwelijks beweegt, en de resultaten van Alphabet worden door boekwinsten lastig leesbaar.
• Nvidia heeft nauwelijks robotaxi-risico en juist een ander risico: afhankelijkheid van een paar grote klanten in AI-datacenters en een waardering die uitgaat van aanhoudende groei. De auto-activiteit speelt daarin een bijrol.

Wat verwachten analisten voor Tesla, Alphabet en Nvidia?

Analistenverwachtingen (koersdoelen, ratings, schattingen) staan niet in onze SEC-databron, en we noemen daarom geen getallen die we niet kunnen controleren. Wel is duidelijk waar de verwachtingen op leunen: bij Tesla op het opschalen van de robotaxi en op herstel van de marge na een jaar met hoge kosten, bij Alphabet op de groei van cloud en advertenties naast de AI-investeringen, en bij Nvidia op aanhoudende vraag naar datacenterchips. Dat de verwachtingen vooral op verschillende segmenten leunen, laat ook zien hoe weinig deze drie op elkaar lijken.

Visie en vooruitzichten: wie verdient straks aan de rit?

De kernvraag voor de komende jaren is waar in de keten het geld blijft hangen. Als een robotaxi-dienst een bestaande auto, een chip, software en een netwerk van klanten moet combineren, dan verdient de partij met het meest schaarse onderdeel het meeste. Nu is dat vooral de rekenkracht, en dat is de positie van Nvidia. Zodra er voldoende betrouwbare systemen zijn, verschuift de marge naar de partij die de klant en de data heeft, en dat is waar Waymo met ritten en Tesla met een groot wagenpark aan werken.

Drie factoren bepalen het tempo. Ten eerste de regelgeving: staten als Nevada hebben betaalde robotaxi's toegestaan voor meerdere aanbieders, maar het onderzoek naar Tesla's Cybercab laat zien dat certificering per voertuigtype kan blijven schuiven. Ten tweede de kosten per rit: Waymo gebruikt duurdere sensoren, Tesla zet in op goedkopere hardware en moet dan aantonen dat de veiligheid gelijk is. Ten derde de rente en de investeringsruimte: Tesla moet de uitbreiding betalen uit een bedrijf met een lage marge, terwijl Alphabet en Nvidia dat uit ruime winsten kunnen doen. Een hogere rente of tegenvallende autoverkopen maken die ruimte bij Tesla kleiner, en juist daar is de winst per aandeel het laagst ($0,22 in het laatste kwartaal).

De uitdaging per bedrijf is dus anders. Tesla moet laten zien dat de beloofde schaal komt vóórdat de marge verder onder druk staat. Alphabet moet Waymo van een veelbelovend project naar een dienst met cijfers brengen, en in de rapportage de onderliggende groei zichtbaar houden. Nvidia moet bewijzen dat de vraag naar rekenkracht blijft, ook wanneer klanten hun eigen chips ontwerpen. Of dat gebeurt, weten we pas als de cijfers het laten zien.

Conclusie: drie posities in dezelfde keten

Tesla, Alphabet en Nvidia zitten op verschillende plekken in de robotaxi-keten, en dat verklaart het grote verschil in hun cijfers. Tesla is de fabrikant met de laagste marge en de grootste afhankelijkheid van het robotaxi-verhaal, Alphabet de partij met de meeste ervaring in de straat en een breed bedrijf eromheen, Nvidia de leverancier voor wie de auto nu nog een bijzaak is. Welke positie bij uw eigen kijk op risico past, is een persoonlijke afweging; dit artikel legt alleen de verschillen uit.

Wilt u deze bedrijven zelf volgen, dan hangt het af van de broker welke Amerikaanse beurzen, valutakosten en bewaarkosten u tegenkomt. Op onze pagina met een brokervergelijking zetten we die verschillen naast elkaar.

Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.