Universal Music -23%, Vivendi -18%: streaminggroei stokt, Aixtron wint 9% op AI-chiprally

Vrijdag 31 juli was een dag van uitersten op de Europese beurzen. Universal Music Group verloor op Euronext Amsterdam bijna een kwart van zijn beurswaarde — circa 23% — na tegenvallende cijfers over de groei van streamingabonnementen. Grootaandeelhouder Vivendi daalde in sympathie mee met 18% in Parijs, de grootste daling voor het Franse mediaconcern sinds 2002. Aan de andere kant van het spectrum won de Duitse halfgeleiderfabrikant Aixtron juist 9%, nadat het bedrijf zijn jaarprognose verhoogde dankzij onverwacht sterke orders voor apparatuur die nodig is bij de bouw van AI-datacenters. Beide verhalen speelden zich af terwijl de bredere STOXX 600 diezelfde dag een recordhoogte bereikte.

Waarom kelderde Universal Music Group 23%?

Omdat beleggers de vertragende groei van streamingabonnementen zien als een knauw in het belangrijkste groeiverhaal van de platenmaatschappij. Universal Music, het moederbedrijf van labels als Universal Music Group Nashville en distributeur van artiesten wereldwijd, meldde dat de omzetgroei uit abonnementen in het tweede kwartaal terugviel naar 6,7% jaar-op-jaar, tegen 7,9% in de eerste drie maanden van het jaar. Voor een bedrijf waarvan de hoge waardering grotendeels steunt op het vermogen om via prijsverhogingen, nieuwe abonnees en marktaandeelwinst een stabiele, groeiende inkomstenstroom te laten zien, is die vertraging voor beleggers een teken aan de wand. De STOXX 600-mediasector verloor die dag als geheel 4,6%.

Universal Music Group is 's werelds grootste platenmaatschappij, met labels als Universal Music Group Nashville, Interscope en Def Jam, genoteerd op Euronext Amsterdam.

Vergelijkbare Europese mediabedrijven zijn het Franse Believe, dat artiesten en labels via digitale platforms distribueert en eveneens gevoelig is voor de groeivertraging van muziekstreaming, en het Luxemburgse RTL Group, dat als breder mediaconcern via een ander verdienmodel — reclame en broadcast — minder direct blootstaat aan streamingabonnementen maar wel dezelfde vraag oproept of het traditionele mediaverdienmodel voldoende blijft groeien. Analisten van JPMorgan wezen er wel op dat de abonneegroei van Universal Music in de tweede jaarhelft kan aantrekken door een sterker releaseschema en marktaandeelwinst, met een mogelijk kostenbesparingsprogramma en AI-gerelateerde diensten als toekomstige katalysator.

Wat drijft de koersstijging van Aixtron en de bredere chiprally?

Aixtron verhoogde zijn jaarprognose voor 2026 na onverwacht sterke orders in de optoelektronica-apparatuur die nodig is voor AI-datacenters — machines die halfgeleiderfabrikanten gebruiken om chips voor onder meer datacenter-connectiviteit te produceren. Dat sloeg breed aan in de Duitse chipsector: Infineon won 5,8% op vergelijkbaar optimisme over AI-datacenters, automotive-chips en betere marges, en materiaalspecialist Soitec steeg 7%. Ook ASML, dat een paar dagen eerder nog onder druk stond door Chinese handelsdreigingen, won 2,7% mee op het herstel van het sentiment. De hele beweging past in een patroon dat al langer zichtbaar is: na een korte periode van AI-scepsis en een golf van winstnemingen begin deze week, keerde het optimisme over AI-gedreven chipvraag terug zodra de olieprijs afkoelde en Aziatische chipwaarden zelf ook herstelden.

Aixtron is een Duitse fabrikant van apparatuur voor de productie van halfgeleiders en optoelektronische componenten, met klanten wereldwijd in de chipindustrie.

Analisten verwachten dat de vraag naar AI-datacenter-apparatuur de komende één à twee jaar een belangrijke groeimotor blijft voor ASML en de bredere Duitse chiptoeleveringsketen, al blijven de waarderingen van deze aandelen gevoelig voor iedere nieuwe golf van twijfel over de rendementen op AI-investeringen bij de grote clouddienstverleners.

Visie en vooruitzichten: de twee verhalen van deze beursdag illustreren een bredere spanning in de Europese markt. Aan de ene kant staan bedrijven zoals Universal Music, waarvan de hoge waardering afhankelijk is van aanhoudende, voorspelbare groei — een enkele kwartaalvertraging is dan al genoeg voor een forse herwaardering, met een zichtbaar besmettingseffect op de grootaandeelhouder. Aan de andere kant staan chiptoeleveranciers zoals Aixtron en Infineon, die profiteren van een structurele, meerjarige investeringsgolf in AI-datacenters, maar wier koersen tegelijk uitzonderlijk gevoelig blijven voor sentimentwisselingen over de duurzaamheid van die AI-vraag. Voor Universal Music is de komende twee kwartalen cruciaal om te bewijzen dat de vertraging tijdelijk is en niet het begin van structureel afnemende prijszettingsmacht in streaming. Voor de chipsector blijft de vraag of de huidige ordergroei aanhoudt zodra grote techbedrijven hun AI-kapitaaluitgaven kritischer gaan evalueren.

Zowel Universal Music en Vivendi als Aixtron, Infineon en ASML zijn gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse brokers.

Onderdeel van onze Europese markt →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.