Infineon en Rheinmetall onderuit ondanks goede cijfers, Zwitserse frank kost Nestlé miljoenen
De dagelijkse marktbespreking van KoersRadar. Presentator Tom en specialisten Mark en Sanne bespreken wat er speelt op de markten — kritische vragen, heldere duiding. Volledig door AI gegenereerd op basis van actuele cijfers en nieuws. Hieronder kun je de aflevering beluisteren en het volledige transcript teruglezen.
Klaar om af te spelen — 14 fragmenten.
Geen beleggingsadvies
Deze aflevering is uitsluitend bedoeld ter informatie en duiding. De sprekers geven geen koop- of verkoopadvies en doen geen aanbevelingen. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
In deze aflevering besproken
Transcript
Tom
Goedemorgen. Twee dingen vielen me op in de artikelen van gisteren: chipbedrijven die góéd nieuws brengen en toch onderuitgaan, en de Zwitserse frank die Nestlé stilletjes miljoenen kost. Mark, we beginnen bij Infineon.
Mark
Recordomzet van 4,17 miljard euro, marge omhoog naar 19,1 procent, en het bedrijf verhoogt zelf de jaarprognose. En toch min 3,65 procent. Dat is precies het soort dag waar ik chagrijnig van word.
Tom
Wacht even — goed nieuws, en toch een min? Leg dat eens uit aan iemand die alleen naar de cijfers van het bedrijf zelf kijkt.
Mark
Het heeft niks met Infineon zelf te maken. Een sectorbrede herwaardering van AI-chipaandelen die vanaf Wall Street via Azië naar Europa overslaat. Dinsdag kreeg STMicroelectronics precies dezelfde behandeling, min 7,6 procent op een dag zonder eigen nieuws.
Sanne
En dat is precies waarom ik altijd zeg: kijk niet alleen naar het bedrijf, kijk naar de rente eromheen. Oplopende obligatierentes maken beleggers ineens kritisch op elke chipnaam, ook de bedrijven die het juist goed doen.
Mark
Ja, maar dat is geen excuus om Rheinmetall op één hoop te gooien met Infineon. Dat is een heel ander verhaal — die zit nog te verwerken dat ze half augustus het F126-fregatcontract kwijtraakten.
Tom
En daar tikte de koers weer 2,83 procent terug. Is dat nog steeds diezelfde nasleep, drie weken later?
Mark
Grotendeels wel. Het management verlaagde zelf de marge- en kasstroomdoelen, en Berenberg knipte het koersdoel van 1.750 naar 1.600 euro. Maar let op: koopadvies bleef gewoon staan. Analisten geloven dus nog steeds in het orderboek, ze zijn alleen kritischer op de marge geworden.
Tom
Dan mag er ook één winnaar in dit rijtje, toch? Ik zag ASR Nederland plus 1 procent staan.
Sanne
De enige aandeelhoudersvriendelijke dag van de drie. Hoger operationeel resultaat in alle segmenten, synergie uit de Aegon-integratie, interim-dividend van 1,27 naar 1,39 euro. En waar we het nog niet over hadden: de Zwitserse frank, want daar zie je hetzelfde renteverhaal in het klein. Nestlé verloor dit halfjaar 6,2 procent omzet puur aan valuta — dat vrat bijna de hele organische groei van 3,6 procent op.
Mark
Zes procent wegsmelten zonder dat er één product minder over de toonbank ging. Dat is het soort cijfer waar ik meteen naar de vergelijkbare bedrijven kijk — en Novartis liet toevallig dezelfde week groei zien, exclusief valuta, met de jaardoelen gewoon intact.
Sanne
Precies omdat farma minder volumegedreven is. Voor de SNB verandert er intussen weinig: rente blijft op nul, wereldwijd de laagste van elke grote centrale bank. Ze probeerden negatieve rente al tussen 2015 en 2022, met behoorlijke bijwerkingen voor de banken — nu grijpen ze liever naar valutamarktinterventies.
Tom
Dus de rode draad van vandaag: drie bedrijven met prima onderliggende cijfers — Infineon, Nestlé, en op zijn manier ook Rheinmetall — die toch worden afgestraft door iets wat niks met hun eigen prestatie te maken heeft. Rente, valuta, sentiment.
Tom
Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Aan tafel
Tom
Presentator
Mark
Aandelen- en bedrijfsanalist
Sanne
Macro-econoom
Tom, Mark en Sanne zijn AI-gegenereerde personages — geen echte personen, en ook hun stemmen zijn synthetisch.
Lees ook over deze bedrijven
Elke week de markten helder samengevat
Gratis in je inbox. Geen spam, uitschrijven kan altijd.
De informatie in deze uitzending is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.