Trump wijst Iran-voorstel over Hormuz af, Costco en Equinix tegengesteld na cijfers

Goedemorgen, welkom bij KoersRadar Radio. Twee verhalen vandaag: een nieuwe escalatie rond Iran en de olieprijs die de Fed voor de voeten loopt, en twee compleet verschillende koersreacties op Wall Street bij Costco en Equinix. Sanne, hoe stonden de markten er de afgelopen week voor?

Per saldo positief, ondanks een wankele week. De S&P 500 sloot vrijdag 0,51 procent hoger, de Nasdaq 0,5 procent — in Europa deed de Stoxx 600 0,7 procent, de Duitse DAX bijna een procent en de AEX 0,83 procent. Maar deze week wordt spannend: woensdag komt de kern-PCE-inflatie, de favoriete maatstaf van de Fed zelf, donderdag de ISM-industriecijfers en vrijdag het Amerikaanse banenrapport.

Oké, dus — door naar het grote weekendverhaal: Trump wees een nieuw Iraans voorstel af over de Straat van Hormuz. Wat hield dat voorstel precies in, en waarom zei hij nee?

Iran bood aan de zeestraat binnen zeven dagen te heropenen, in ruil voor het opheffen van de Amerikaanse havenblokkade, sanctieverlichting en vrijgave van bevroren tegoeden. Trump noemde dat niet acceptabel — Iran wil volgens hem alleen een deal omdat ze zo zwaar verliezen door de blokkade. De markt reageerde meteen: WTI-olie steeg maandag 1,3 procent naar 93,62 dollar per vat, Brent 1,8 procent naar 106,31 dollar.

Vorige week noemde jij de onrust bij Hormuz al als reden waarom olie al weken boven de 100 dollar zit, Sanne — dus dit is verder geëscaleerd in plaats van opgelost. Serieus, waarom is dat nu specifiek een probleem voor de Fed?

Omdat olie via transport- en energiekosten direct doorwerkt in de bredere inflatie, en woensdag komt precies de maatstaf die de Fed het zwaarst weegt. Na de eerste renteverhoging in drie jaar, half september naar 3,75-4,00 procent, verwachtten zestien van de achttien beleidsmakers al minstens nog één stap dit jaar — een hardnekkig hoge olieprijs geeft ze weinig ruimte om daarvan af te wijken. ExxonMobil en Chevron profiteren intussen gewoon door: Exxon zag de omzet vorig kwartaal 42 procent stijgen, bij Chevron vervijfvoudigde de winst bijna.

Laten we van olie naar iets heel anders gaan. Costco steeg vrijdag 2,9 procent naar 922,50 dollar, na een omzetrecord van 95,7 miljard dollar — 11 procent meer dan een jaar eerder — met een winst per aandeel boven de verwachting.

Dat klinkt toch prima — waarom reageert de markt dan niet uitbundiger?

Omdat Costco vooral geld verdient aan lidmaatschappen, niet aan de verkoop zelf — de marge op producten wordt bewust laag gehouden om leden te trekken. En die lidmaatschapsinkomsten groeiden dit kwartaal maar 7,3 procent, ruim onder de verwachte 1,8 miljard dollar — het derde kwartaal op rij dat die groei afzwakt. Precies het onderdeel waar beleggers het scherpst op letten.

Typisch een cijfer dat onder de streep meer zegt dan de omzet zelf.

Equinix is het spiegelbeeld daarvan. 's Werelds grootste onafhankelijke datacenteruitbater — het bedrijf verhuurt geen rekenkracht, maar fysieke ruimte en netwerkverbindingen. Het aandeel won vrijdag 5,1 procent op een record van 9.700 nieuwe interconnecties, met AI-workloads goed voor zo'n 60 procent van de grootste nieuwe contracten.

Waarom heeft AI dan specifiek fysieke datacenters op zoveel plekken nodig?

Omdat AI-modellen steeds vaker draaien in plaats van alleen getraind worden — dat heet inference. Daarvoor moet de rekenkracht dicht bij de eindgebruiker en de clouddiensten zitten, anders wordt elke aanvraag te traag. Precies de niche waarin Equinix tussen de grote cloudreuzen in zit.

Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.