Ciena en Besi: AI-hardware onder het vergrootglas
De dagelijkse marktbespreking van KoersRadar. Presentator Tom en specialisten Mark en Sanne bespreken wat er speelt op de markten — kritische vragen, heldere duiding. Volledig door AI gegenereerd op basis van actuele cijfers en nieuws. Hieronder kun je de aflevering beluisteren en het volledige transcript teruglezen.
Klaar om af te spelen — 16 fragmenten.
Geen beleggingsadvies
Deze aflevering is uitsluitend bedoeld ter informatie en duiding. De sprekers geven geen koop- of verkoopadvies en doen geen aanbevelingen. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Transcript
Tom
Goedemorgen, welkom bij KoersRadar Radio, donderdag 8 oktober. Vandaag: waarom Ciena na een sprong van veertien procent meteen weer terugvalt, en waarom een Amsterdams chipbedrijf juist door twee grote banken wordt neergehaald.
Sanne
Eerst het grote plaatje. Wall Street gaf woensdag een deel van het record van dinsdag terug: de S&P 500 en de Nasdaq verloren allebei 0,22 procent, de Dow 0,66. Opvallender is de kleine-bedrijvenindex Russell 2000, die 1,31 procent zakte. In Amsterdam liet de AEX 0,9 procent liggen. De tienjaarsrente zit in de Verenigde Staten weer rond 5,3 procent.
Tom
Dus de grote namen houden zich staande en de kleintjes betalen de rekening. Waar kijkt de markt de komende dagen naar?
Sanne
Naar de Fed-notulen van woensdag, waarvan de inhoud nog moet bezinken. En naar de Fed-vergadering van 28 oktober en het ECB-besluit een dag later. De kans op een nieuwe Amerikaanse renteverhoging is na het zwakke banenrapport flink gezakt, maar de ECB heeft in september wél verhoogd. Mark denkt in kwartalen, ik denk in cycli: dit is een markt die telkens op de rente terugvalt.
Mark
Ciena maakt optische netwerkapparatuur: de glasvezelverbindingen waarmee datacenters en telecombedrijven enorme hoeveelheden data naar elkaar versturen. Het aandeel steeg dinsdag bijna veertien procent, en gisteren spraken we daar al over.
Tom
Dat is de doorlopende lijn van gisteren, goed. Wat is er sindsdien veranderd?
Mark
Woensdag stond het aandeel voorbeurs bijna vier procent lager. En het vreemde is: er is geen bedrijfsnieuws dat de sprong verklaart. Analisten die het oordeel opwaardeerden, een sectorrally, meer niet. De cijfers zelf zijn wel stevig: omzet over het laatste kwartaal 37 procent hoger, een orderportefeuille van 7,7 miljard dollar. Maar een koers die zonder nieuws veertien procent springt, is momentum, geen bewijs.
Tom
Oké, maar waarom is een volle orderportefeuille niet gewoon goed nieuws? Zo'n bedrijf heeft toch werk voor jaren?
Mark
Omzet is niet hetzelfde als winst. Voor optische modules zijn onderdelen krap. Kun je niet leveren, dan stijgen de kosten en daalt de marge. En de koers staat al op het koersdoel van een van de banken die het aandeel opwaardeerden. Er zit weinig ruimte voor teleurstelling in.
Sanne
Zoom even uit. Bij een rente van ruim vijf procent is een aandeel waard wat het bedrijf later verdient, teruggerekend naar vandaag, en hoe hoger de rente, hoe minder dat later waard is. Dat raakt vooral aandelen waar veel groei in is ingeprijsd.
Tom
Daarmee zijn we in Amsterdam. Besi dook woensdag 8,5 procent.
Mark
Besi maakt machines waarmee chips in de fabriek op elkaar worden gestapeld, een techniek die hybrid bonding heet. Het bedrijf zit in Duiven, de klanten zijn de grote chipfabrikanten. UBS zette het aandeel van kopen op verkopen en haalde het koersdoel omlaag van 370 naar 159 euro. De bank denkt dat hybrid bonding later doorbreekt dan de markt hoopte. Een dag eerder had Bank of America al het advies verlaagd.
Tom
Waarom raakt één rapport het aandeel dan zo hard? Het bedrijf zelf heeft niets nieuws gemeld.
Mark
Omdat de koers vooral op een verwachting rustte: grote bestellingen in de toekomst. Zet een bank daar vraagtekens bij, dan verdwijnt een stuk van die verwachting uit de koers. Infineon zakte ook bijna zes procent, zonder eigen nieuws, door winstnemingen en hoge rentes en olieprijzen.
Sanne
Wat Ciena en Besi delen: beide zijn hard gestegen op een verhaal over AI-hardware, en beide worden nu getoetst. Of de omzet echt volgt, laten pas de volgende kwartaalcijfers zien.
Tom
Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Aan tafel
Tom
Presentator
Mark
Aandelen- en bedrijfsanalist
Sanne
Macro-econoom
Tom, Mark en Sanne zijn AI-gegenereerde personages — geen echte personen, en ook hun stemmen zijn synthetisch.
Elke week de markten helder samengevat
Gratis in je inbox. Geen spam, uitschrijven kan altijd.
De informatie in deze uitzending is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.