ASML, ASMI en Besi stijgen 4 tot 5% — chipherstel tilt de AEX naar een nieuw record

ASML sloot dinsdag 29 september 4,9% hoger op €1.613, ASMI won 4,5% en Besi ruim 4%. Het herstel volgde op weken van scherpe koersdalingen door zorgen over de hoogte van de AI-investeringen, en tilde de AEX naar een nieuw slotrecord van 1.120,19 punten. Ook elders in Europa kochten beleggers weer techaandelen: Infineon klom 4,8%.

Waarom stijgen ASML, ASMI en Besi zo hard?

Er was geen bedrijfsspecifiek bericht: het was een herstelbeweging na een zwakke periode. De chipaandelen waren de afgelopen weken flink gedaald door zorgen over de omvang van de AI-investeringen, en dinsdag vonden beleggers in Europa en op Wall Street de tijd weer rijp om techaandelen op te pakken. Omdat ASML, ASMI en Besi sterk meebewegen met het AI-sentiment, viel het herstel bij hen het grootst uit.

Elk van de drie zit op een andere plek in de keten. ASML levert de lithografiemachines waarmee chips worden belicht, ASMI depositiegereedschap dat dunne lagen op de wafer aanbrengt, en Besi apparatuur om chips te verpakken en aan elkaar te koppelen. Zakt het vertrouwen in de AI-investeringsgolf, dan raakt dat alle drie tegelijk; herstelt het, dan trekken ze ook samen op. Voor ASML zijn ASMI en Besi de meest directe vergelijkbare namen; voor ASMI geldt hetzelfde met ASML en Besi als spiegel.

Wat deed de rest van de Europese chipsector?

Infineon steeg 4,8%, Melexis in Brussel 3,8% en STMicroelectronics 2,6%. Waar de Nederlandse namen vooral aan AI-productiecapaciteit hangen, leunen deze drie sterker op auto- en industriële chips. Dat zij toch meestegen, wijst erop dat het om sectorbreed herstel ging en niet om één AI-verhaal. Vergelijkbaar voor Infineon zijn STMicroelectronics en Melexis.

ASML maakt lithografiesystemen voor de chipindustrie. ASMI levert depositiegereedschap voor wafers. Besi maakt apparatuur voor het verpakken van chips. Infineon is een Duitse producent van vermogens- en auto-chips.

Wat daalde er dinsdag?

Aan de andere kant van de Amsterdamse index stonden de olie-gerelateerde namen: Shell verloor 1,6% en SBM Offshore 3,3% bij dalende olieprijzen, een omkering van de vorige handelsdag, toen beide nog meestegen met Brent boven $105. Vergelijkbaar met Shell zijn TotalEnergies en Eni. De DAX bleef met +0,1% vrijwel vlak.

Voor Nederlandse beleggers zijn ASML, ASMI, Besi en Shell gewoon verhandelbaar via de grote brokers.

Wat verwachten analisten voor de chipsector?

Concrete consensuscijfers voor omzet en winst per aandeel laten we hier buiten, omdat we die niet betrouwbaar konden verifiëren. Wel is het beeld dat de verwachtingen voor de chipketen hoog liggen: de waardering van deze namen weerspiegelt jarenlange groei, en dat maakt ze gevoelig voor elk teken dat de AI-uitgaven minder snel doorgroeien.

Visie en vooruitzichten: een dag van 4 tot 5% is geen trendbreuk. De kernvraag blijft of de AI-investeringen van de grote cloudbedrijven op dit tempo doorlopen, en of financiering daarvan haalbaar blijft nu de rente hoger staat. Voor equipmentbedrijven werkt dat vertraagd door: bestellingen volgen de investeringsplannen, de omzet volgt de bestellingen. Daar komen macro-factoren bij: hoge energieprijzen en een ECB die de rente verhoogt, drukken op de waardering van groeiaandelen. Bovendien zijn de chipsector en de AEX nu sterk aan elkaar gekoppeld; een record voor de index leunt dus zwaar op een handvol namen. Het is de uitdaging voor de sector om te laten zien dat het herstel van dinsdag meer is dan een technische opleving.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.