ASML +2,7%, ASMI +2,2%: chipsector trekt de AEX, Akzo Nobel verliest 1,4% door duurdere olie

Maandag 10 augustus liet zien hoe verschillend twee sectoren op dezelfde dag kunnen bewegen. ASML steeg 2,7% en ASMI 2,2%, met Besi (+1,7%) als derde chipwinnaar — de sector trok de gemengde Amsterdamse beurs omhoog. Akzo Nobel deed het tegenovergestelde en zakte 1,4% naar €62,64, ondanks kwartaalcijfers die de verwachtingen juist overtroffen. De verklaring lag niet bij het bedrijf zelf, maar bij de olieprijs, die diezelfde dag zo'n 5% opliep door hernieuwde onzekerheid rond de Straat van Hormuz.

Waarom stijgen ASML, ASMI en Besi opnieuw?

Omdat de structurele vraag naar AI-chips voorlopig geen tekenen van afzwakking laat zien. ASML verhoogde in juli zijn omzetverwachting voor heel 2026 fors, van een bandbreedte van €36-40 miljard naar €43-45 miljard, met een brutomarge van 54-56% tegen eerder 51-53%. Het bedrijf meldde dat klanten hun investeringen in nieuwe chipcapaciteit versnellen, wat resulteerde in een opvallend sterke orderontvangst. Voor beleggers is dat het signaal dat de AI-investeringscyclus dieper in de toeleveringsketen doorwerkt dan alleen bij de chipontwerpers zelf. ASMI voegde daar maandag een eigen katalysator aan toe met de start van een aandeleninkoopprogramma dat tot uiterlijk december loopt — een teken dat het management voldoende vertrouwen heeft in de eigen kasstroom om aandeelhouders direct te belonen, naast de onderliggende groei in geavanceerde verpakkingstechnologie voor AI-chips.

Vergelijkbare Europese chipbedrijven die met dezelfde AI-gedreven vraag te maken hebben zijn de Duitse Infineon, dat naast AI-datacenters ook blootstaat aan de tragere autosector, en de Frans-Italiaanse STMicroelectronics, dat net als ASML profiteert van de aanhoudende uitbreiding van geavanceerde productiecapaciteit. Het verschil met ASML zit vooral in de positie in de keten: waar Infineon en STMicroelectronics zelf chips maken en dus gevoeliger zijn voor prijsdruk in bredere segmenten, levert ASML de machines die de hele sector nodig heeft om te kunnen produceren.

Waarom daalt Akzo Nobel terwijl de chipsector juist wint?

Omdat de koersreactie hier niets met de eigen resultaten te maken had. Akzo Nobel haalde zijn tweede-kwartaaldoelen: de omzet kwam uit op €2,59 miljard tegen een verwachte €2,57 miljard, en de aangepaste ebitda liep met 5% op een vergelijkbare basis op naar €398 miljoen — de vijfde opeenvolgende kwartaal met een hogere winstgevendheid. Toch zakte het aandeel 1,4%, omdat beleggers naar de bredere chemiesector keken in plaats van naar het eigen cijferrapport. De olieprijs steeg maandag circa 5% naar $87,72 per vat, nadat Iran nieuwe voorwaarden stelde voordat de Straat van Hormuz weer volledig open kan — zie het aparte artikel hieronder. Voor chemieconcerns als Akzo Nobel, dat aardolie-afgeleide grondstoffen gebruikt voor verf en coatings, betekent een hogere olieprijs een directe kostenpost, ongeacht hoe goed het eigen kwartaal was.

Vergelijkbare Europese chemiebedrijven die met dezelfde olie-gevoeligheid kampen zijn het Duitse BASF, dat als grootste chemieconcern van Europa nog directer blootstaat aan grondstofprijzen via zijn eigen kraakinstallaties, en het Franse Arkema, een specialty-chemiebedrijf met een vergelijkbare afhankelijkheid van olie-afgeleide bouwstenen. Voor alle drie geldt dat sterke eigen cijfers op een dag met een olieschok algauw ondergeschikt raken aan het sectorsentiment.

Akzo Nobel is een Nederlands chemieconcern en wereldwijd marktleider in verf en coatings voor de bouw-, industrie- en scheepvaartsector.

Visie en vooruitzichten: de twee bewegingen laten een terugkerend patroon zien in hoe de markt momenteel waardeert. Chipaandelen als ASML, ASMI en Besi worden beloond voor een structureel verhaal — aanhoudende AI-investeringen die grotendeels macro-onafhankelijk lijken — terwijl chemieaandelen als Akzo Nobel juist gevoelig blijven voor cyclische, geopolitiek gedreven schokken zoals een olieprijssprong. Voor de chipsector is de vraag hoe lang klanten hun investeringstempo kunnen volhouden zonder dat de vraag naar eindproducten zoals AI-servers evenredig meegroeit. Voor Akzo Nobel en de bredere chemiesector is de vraag vooral hoe aanhoudend de huidige olieschok blijkt: houdt de onzekerheid rond de Straat van Hormuz aan, dan blijft de kostendruk een terugkerend thema, ongeacht hoe sterk de operationele cijfers zijn.

ASML, ASMI, Besi en Akzo Nobel zijn gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse brokers.

Onderdeel van onze Europese markt →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.