ASML, Besi en ASMI klimmen ruim 2%, Adyen zakt 2,1% ondanks koersdoelverhogingen

Op de Amsterdamse beurs liepen chiptechnologie en betalingen maandag 17 augustus uiteen. De drie Nederlandse chipfondsen ASML, Besi en ASMI leidden de AEX met winsten tot 2,5%, gedragen door dalende renteverwachtingen die groeiaandelen extra steun gaven. Betaaldienstverlener Adyen bewoog de andere kant op: het aandeel zakte 2,1%, ondanks stevige halfjaarcijfers en koersdoelverhogingen van UBS en Deutsche Bank — een technische adempauze na een sterke vorige week vol adviesverhogingen.

Waarom stijgen ASML, Besi en ASMI zonder concreet chipnieuws?

Omdat renteverwachtingen minstens zo hard tellen als bedrijfsnieuws voor aandelen met een hoge waardering en verre toekomstige kasstromen. Chiptechnologiebedrijven als ASML, Besi en ASMI worden gewaardeerd op groei die grotendeels nog moet komen, en die toekomstige winsten worden zwaarder verdisconteerd naarmate de rente hoger ligt. Toen de markt maandag de kans op een snelle verdere renteverhoging iets lager inschatte, profiteerden juist deze drie fondsen onevenredig — Besi en ASMI wonnen zelfs harder dan de bredere AEX, die per saldo nauwelijks bewoog. Het patroon is dit jaar al vaker te zien geweest: begin augustus trokken dezelfde drie aandelen de index eveneens omhoog op een vergelijkbare renterally, terwijl een chipselloff eind juli om precies de tegenovergestelde reden juist hard toesloeg.

Vergelijkbare Europese chiptechnologiebedrijven zijn het Duitse Infineon, dat net als ASML profiteert van aanhoudende vraag naar halfgeleiderapparatuur voor AI-toepassingen, en het Franse STMicroelectronics, dat eveneens gevoelig is voor renteverwachtingen door zijn hoge waardering ten opzichte van de huidige winst.

ASML maakt machines waarmee chipfabrikanten de allerkleinste structuren op halfgeleiders drukken, en heeft daarin wereldwijd feitelijk geen concurrent. Besi en ASMI leveren andere stappen in het chipproductieproces, zoals het verpakken en bewerken van wafers.

Waarom zakt Adyen ondanks sterke cijfers en hogere koersdoelen?

Omdat de koers de goede cijfers grotendeels al had ingeprijsd. Adyen rapporteerde over de eerste helft van 2026 een transactievolume van bijna €804 miljard, een stijging van 24% op jaarbasis, met een omzet van circa €1,3 miljard en een EBITDA die 18% groeide naar €641 miljoen. UBS en Deutsche Bank verhoogden hun koersdoelen naar respectievelijk €1.400 en €1.350, en de meerderheid van de analisten die het aandeel volgen adviseert nog altijd kopen. Toch daalde het aandeel maandag 2,1%, na een week waarin het juist stevig was gestegen op diezelfde cijfers en adviesverhogingen. Dat patroon — winst nemen net nadat het goede nieuws al is verwerkt — is typisch voor een aandeel dat in korte tijd hard is gelopen, en zegt op zichzelf weinig over de onderliggende bedrijfsprestaties.

Vergelijkbare Europese betalingsbedrijven zijn het Franse Worldline, dat net als Adyen betalingsverwerking voor bedrijven aanbiedt maar een aanzienlijk lagere winstmarge kent, en het Duitse fintechbedrijf Wise, dat zich richt op grensoverschrijdende betalingen in plaats van betaalterminals bij winkeliers.

Visie en vooruitzichten: voor de chipfondsen blijft de kernvraag hoe gevoelig de koersen precies zijn voor renteverwachtingen die van dag tot dag kunnen omslaan — een rally zonder eigen nieuws kan net zo snel weer terugdraaien zodra de rentemarkt van gedachten verandert, zoals de wisselende bewegingen van ASML en Besi deze zomer al lieten zien. Voor Adyen ligt de uitdaging in het vasthouden van de huidige groeitempo's in transactievolume terwijl concurrenten als Worldline en grote Amerikaanse spelers de druk op tarieven opvoeren; de sterke halfjaarcijfers laten zien dat het bedrijf daar tot dusver goed in slaagt, maar een koers die in een week tijd fors beweegt, herinnert eraan dat ook uitstekende resultaten de waardering niet blijvend hoeven te ondersteunen. Beide bewegingen samen laten zien hoe verschillend twee Nederlandse groeisectoren — chiptechnologie en fintech — momenteel reageren op dezelfde renteverwachtingen.

ASML, Besi, ASMI en Adyen zijn gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse brokers.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.