Infineon wint 7% in Frankfurt, ASM International 3% hoger — AI-chiprally na GPT-6 Astra tilt Europese chipsector

De Europese beurzen sloten maandag nagenoeg vlak: de STOXX Europe 600 eindigde op 649,90 punten, de Duitse DAX verloor 0,2% naar 26.006,53 punten en de Franse CAC 40 won 0,3% naar 8.306,15 punten. Binnen die rustige handelsdag was er één duidelijke uitschieter: chipaandelen. Infineon won bijna 7% in Frankfurt, ASM International klom 3,0% in Amsterdam, met Besi (+2,6%) en ASML (+1,9%) niet ver achter. Ook STMicroelectronics (circa 4% in Parijs en Milaan) en het Belgische Melexis (circa 3%) profiteerden mee.

Waarom stijgen Europese chipaandelen na de lancering van GPT-6 Astra?

GPT-6 Astra is geen chip- of hardwareproduct, maar de omvang van de rekenkracht die nodig is om zo'n model te trainen en te laten draaien wél. OpenAI-president Greg Brockman noemde het model een "generationele sprong" op het gebied van softwareontwikkeling, wetenschappelijk redeneren en cyberveiligheid — en Nvidia-topman Jensen Huang liet weten dat er, bovenop de ruim 100.000 systemen die al zijn ingezet, nog eens 400.000 GPU's aankomen. Voor beleggers is de rekensom simpel: elke nieuwe generatie AI-modellen met hogere ambities vertaalt zich in meer vraag naar geavanceerde chips én naar de machines waarmee die chips worden gemaakt — precies het domein van Infineon (vermogenshalfgeleiders voor datacenters), en van ASML, ASM International en Besi (lithografie- en depositieapparatuur, samen goed voor het gros van de wereldwijde chipmachinemarkt).

Dat de rally zich over vrijwel de hele keten uitstrekt — van chipfabrikant Infineon tot machinebouwers ASML, ASM International en Besi, tot chipdesigner STMicroelectronics — onderstreept dat het sentiment breder is dan één bedrijfsspecifiek verhaal. Het is ook een opvallende omslag ten opzichte van eind juli, toen diezelfde aandelen juist onderuitgingen op twijfel over de vraag of AI-waarderingen niet te ver vooruitliepen op de werkelijke omzet. Blijkbaar weegt een concrete productlancering met een concreet, torenhoog GPU-vraagcijfer zwaarder dan de eerdere waarderingszorgen.

Wat verwachten analisten van Infineon en ASM International voor 2026 en 2027?

Infineon verhoogde dit jaar al zijn omzetverwachting voor het lopende boekjaar 2026 van een gematigde naar een aanzienlijke groei ten opzichte van de €14,66 miljard omzet in 2025, gedreven door AI-datacentervraag. Het bedrijf mikt op zo'n €1,5 miljard AI-gerelateerde omzet in het huidige boekjaar, oplopend naar circa €2,5 miljard in 2027. Die groeiverwachting is inmiddels ook in de waardering verwerkt: analisten rekenen op een koers-winstverhouding van ruim 45 keer de verwachte winst over 2026, dalend naar zo'n 29 keer in 2027 naarmate de winst meegroeit. ASM International ligt op koers om in 2026 voor het eerst in de bedrijfsgeschiedenis meer dan €4 miljard omzet te realiseren — een groei van circa 30% — en het management verwacht voor 2027 een omzet die ruim boven het eerder genoemde plafond van €4,6 miljard uitkomt.

Infineon is een Duitse fabrikant van vermogens- en autohalfgeleiders; ASM International en Besi bouwen machines voor de productie van computerchips, net als sectorgenoot ASML; STMicroelectronics ontwerpt en maakt chips voor onder meer auto's en industrie.

Voor Nederlandse beleggers zijn Infineon, ASML, ASM International, Besi en STMicroelectronics gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van de grote brokers.

Visie en vooruitzichten: de kern van deze rally is dat beleggers de AI-infrastructuurcyclus opnieuw als vroeg in plaats van uitgeput beschouwen — elke aankondiging van een groter, veeleisender model verlengt in hun ogen de horizon van chipvraag. Het risico zit in het tempo waarin die verwachtingen worden ingeprijsd: bij Infineon impliceert een koers-winstverhouding van 45 al een aanzienlijk deel van de verwachte winstgroei tot en met 2027. Voor de machinebouwers ASML, ASM International en Besi is de belangrijkste graadmeter de komende kwartalen niet de omzet van OpenAI zelf, maar de orderintake van de grote chipfabrikanten (TSMC, Samsung, Intel) die daadwerkelijk de capaciteit moeten bouwen om modellen als GPT-6 Astra te laten draaien. Blijft die orderstroom op peil, dan is de huidige rally eerder een bevestiging van een structurele trend dan een eenmalige opleving; valt de vraag van een van de grote klanten tegen, dan is de sector — na de koersval van eind juli — opnieuw kwetsbaar voor een snelle herwaardering.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.