Novo Nordisk krijgt eerste Sell-advies ooit na koersval van 70%, Ackermans & Van Haaren wint 7,75% op recordwinst

Novo Nordisk kreeg deze week zijn eerste Sell-advies van een grote bank sinds de koers ruim 70% daalde vanaf de piek van vorig jaar: Deutsche Bank verlaagde het advies van Hold naar Sell en trok het koersdoel 9% terug naar DKK 265. Het aandeel zakte donderdag ruim 2,5% naar circa DKK 297. Tegenover die neergang staat een uitgesproken winnaar op de Brusselse beurs: de diversified holding Ackermans & Van Haaren (AvH) won vrijdag 7,75% nadat het bedrijf een halfjaarwinst van €339,6 miljoen rapporteerde — 24% hoger dan een jaar eerder — en zijn winstverwachting voor heel 2026 verhoogde.

Waarom verlaagt Deutsche Bank Novo Nordisk naar Sell?

Analist Emmanuel Papadakis van Deutsche Bank onderbouwt de verlaging met een combinatie van factoren: een beperkte impuls uit nieuwe Medicare-vergoedingen in de VS, het schrappen van hartmiddel ziltivekimab uit de nabije omzetverwachtingen, en bredere zorgen over het groeiherstel in 2027. Ziltivekimab faalde deze zomer in de late-stage ZEUS-studie onder ruim 6.300 patiënten met hart- en vaatziekten en chronische nierschade: het middel verlaagde het risico op ernstige cardiovasculaire gebeurtenissen niet meer dan een placebo. Voor Novo Nordisk was dat een tegenvaller in de pijplijn buiten de bekende GLP-1-middelen zoals Wegovy en Ozempic, waarop het bedrijf al jaren vrijwel volledig leunt.

Deutsche Bank is de eerste grote bank die een concrete verkoopaanbeveling afgeeft, wat de vraag oproept of andere analistenhuizen volgen nu de eufore GLP-1-waardering van Novo Nordisk grotendeels is weggevallen. Sectorgenoten Sanofi en Novartis, die zelf ook in metabole en cardiovasculaire aandoeningen actief zijn, ontsnappen vooralsnog aan vergelijkbare downgrades — hun omzet leunt niet zo eenzijdig op één therapiegebied als bij Novo Nordisk het geval is. Een eerste vermelding van Sanofi op KoersRadar linkt naar de eigen aandeelpagina van het Franse farmaconcern.

Wat drijft de recordwinst van Ackermans & Van Haaren?

AvH is een gediversifieerde Belgische holding met belangen in baggerbedrijf DEME, private bank Delen Private Bank, bouw- en infraconcern CFE en tropische-landbouwgroep Sipef. Al deze kernparticipaties boekten in de eerste jaarhelft van 2026 hogere resultaten dan een jaar eerder, wat de nettowinst optilde naar €339,6 miljoen. Daarnaast leverde de tak Growth Capital voor het eerst in tijden een positieve bijdrage van €21,4 miljoen. Op basis van die cijfers verhoogde AvH zijn eigen verwachting voor de nettowinstgroei over heel 2026 naar meer dan 10%.

Opvallend is verder de aankondiging dat AvH via een transactie die in het vierde kwartaal moet worden afgerond, een belang van 37,5% neemt in het Noorse Grieg Aqua — een producent van gekweekte zalm. Voor een holding die van oudsher vooral in baggerwerken, private banking en tropische landbouw zit, is dat een nieuwe diversificatiestap richting aquacultuur. Vergelijkbare Europese holdings als GBL (Groupe Bruxelles Lambert) en Sofina volgen doorgaans een minder actieve strategie van directe operationele belangen en leunen meer op beursgenoteerde participaties — een verschil dat AvH's resultaten gevoeliger maakt voor de operationele prestaties van zijn dochterbedrijven, in dit geval overwegend positief.

Novo Nordisk is een Deense farmaceut, vooral bekend van de GLP-1-middelen Ozempic en Wegovy. Ackermans & Van Haaren is een Belgische holding met belangen in onder meer baggerbedrijf DEME en Delen Private Bank.

Visie en vooruitzichten: voor Novo Nordisk hangt het herstel van het sentiment af van de vraag of het bedrijf in 2027 weer aantoonbare omzetgroei kan laten zien buiten de kernmarkten waar de concurrentie van onder meer Eli Lilly toeneemt; zolang analisten twijfelen aan die omzetbron na de ziltivekimab-tegenvaller, blijft het aandeel kwetsbaar voor verdere downgrades. Voor Ackermans & Van Haaren ligt de uitdaging juist in het succesvol integreren van een compleet nieuwe sector als zalmkwekerij naast de bestaande kernactiviteiten, en in de vraag of DEME zijn recordorderboek in baggerwerken en offshore-windprojecten de komende kwartalen kan vasthouden nu overheidsbudgetten voor infrastructuur in meerdere Europese landen onder druk staan door begrotingstekorten.

Novo Nordisk en Ackermans & Van Haaren zijn beide gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse en Belgische brokers.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.