ASML-kwartaalcijfers op 14 oktober en het ECB-besluit van 29 oktober: wat bepaalt de Europese beurs?

Na een wisselvallige week sloten de Europese beurzen vrijdag 9 oktober hoger af, maar de onderliggende thema's blijven dezelfde: hoge rentes en hoge energieprijzen. De komende drie weken zijn er twee ijkmomenten: de ASML-kwartaalcijfers op woensdag 14 oktober en het rentebesluit van de ECB op 29 oktober.

Wat gebeurde er deze week op de Europese beurs?

Het was een moeizame week, aldus de marktverslagen, met als rode draad de hoge rentes en aanhoudend hoge energieprijzen. Vrijdag lieten de indices een herstel zien: ArcelorMittal won 6,1% nadat UBS het aandeel op de kooplijst zette en beursexploitanten als Euronext en Deutsche Börse stegen rond 1,5% na hogere koersdoelen van Deutsche Bank. Aan de andere kant drukte de val van Deutsche Telekom (-7,9%) en andere telecomaandelen — zie onze analyse van de SpaceX-koersval — op het sentiment, en gaven chipaandelen terrein prijs. Dat chipaandelen vooraf aan de cijfers van ASML wat inleverden is geen bijzonderheid: beleggers verkleinen vaak posities voor een event.

Wat verwachten analisten van de ASML-kwartaalcijfers?

De ASML-cijfers verschijnen op 14 oktober om 07.00 uur. Bij de tweede-kwartaalcijfers in juli meldde het bedrijf een nettoomzet van €9,3 miljard en een nettowinst van €2,9 miljard, en gaf het voor het derde kwartaal een omzet van €11-12 miljard met een brutomarge van 55-57%. Voor heel 2026 verhoogde ASML de omzetgids naar €43-45 miljard bij een brutomarge van 54-56%. Consensuscijfers verschillen per bron sterk — andere valuta en definities — dus noemen we er geen. Wat ASML zelf zei: voor 2027 zijn vrijwel alle benodigde orders binnen en voor 2028 al een groot aantal. Het belangrijkste aandachtspunt blijft China, volgens de CFO nog ongeveer 20% van de omzet; de discussie over strengere exportbeperkingen is de afgelopen weken opnieuw opgelaaid.

Wat doet de ECB op 29 oktober?

De ECB verhoogde de depositorente op 10 september met 25 basispunten naar 2,50%, de tweede stap dit jaar. De inflatie in de eurozone steeg in september naar 3,8%, boven de verwachte 3,6%, aangedreven door energie (+18,8% op jaarbasis); de kerninflatie bleef op 2,5% en de diensteninflatie kwam op 3,2%. Analisten verschillen van mening of dit "meer dan een energieverhaal" is. Een verhoging op 29 oktober is geen basisscenario: de markt rekende begin oktober op een verhoging in december. Voor een uitgebreide beschouwing zie ons artikel over de inflatiecijfers.

Chipketen, rentegevoelige aandelen en energieafhankelijke sectoren reageren verschillend: ASML en vergelijkbare toeleveranciers zoals ASM International en BE Semiconductor hangen aan investeringscycli van chipfabrikanten; Infineon en STMicroelectronics aan auto- en industriële vraag.

Visie en vooruitzichten: de komende weken botsen twee krachten. Aan de ene kant is de AI-investeringscyclus de motor achter de orderboeken van ASML: als de gids bevestigd wordt, ondersteunt dat de hele Europese chipketen. Aan de andere kant maakt een rente die vermoedelijk nog niet piekt, in combinatie met energie die de inflatie voedt, hoge waarderingen kwetsbaar — de vraag is of hoge groei die ruimte kan blijven rechtvaardigen. Voor ASML zelf zijn drie zaken doorslaggevend: de orderinstroom, de omzetoutlook voor 2027 en de toon over China en exportbeperkingen. Wijkt een van deze af van de verwachting, dan kan de reactie fors zijn, in beide richtingen. Voor de ECB bepalen de oktoberinflatie en de groeicijfers, zoals de Sentix-peiling die onlangs verzwakte, of de volgende stap in december komt of eerder. Daarnaast blijven de energieprijzen, die door het conflict in het Midden-Oosten hoog staan, de onzekerste factor: ze duwen de inflatie omhoog en drukken tegelijk op de koopkracht. Een uitdaging voor beleggers is dat de uitkomst van de ASML-cijfers de beurs eerst sector-, en pas daarna macro-gedreven kan laten bewegen.

ASML en de genoemde Europese aandelen zijn via de grote NL-brokers in euro's verhandelbaar.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.