GE Vernova −8,7% en Reddit −8,3%: twee heel verschillende verhalen achter twee vergelijkbare koersdalingen

Op de vorige handelsdag stonden twee heel verschillende aandelen bovenaan het dalerslijstje van Wall Street, allebei met een verlies van rond de 8%. GE Vernova (GEV) zakte 8,69% naar $985,03, ondanks een verhoogde omzetprognose voor heel 2026. Reddit (RDDT) daalde 8,32% naar $170,38 op berichten dat het bedrijf overweegt Google's toegang tot zijn content voor AI-training stop te zetten. Twee compleet verschillende aanleidingen — een gemiste marge versus een dreigende inkomstenbron — maar hetzelfde onderliggende patroon: beleggers reageren feller op de details onder een kwartaalcijfer of nieuwsbericht dan op de kop zelf.

Waarom daalde GE Vernova ondanks een hogere omzetprognose?

GE Vernova rapporteerde een winst per aandeel van $2,47, ruim onder de verwachte $3,0446 — een negatieve verrassing van bijna 19%. Het bedrijf verhoogde tegelijk zijn omzetdoel voor heel 2026, gedreven door een sterk gevulde orderportefeuille voor gasturbines en netapparatuur richting AI-datacenters. Maar de markt keek voorbij die kop naar de marge: de aangepaste EBITDA-prognose bleef ongewijzigd, terwijl vooral de offshore-windtak tegenviel door hogere projectkosten en een orderdaling van zo'n 40%. Een hogere omzet zonder een hogere winstmarge is voor beleggers een teken dat het bedrijf de sterke vraag nog niet volledig weet om te zetten in winst.

GE Vernova is het energiebedrijf dat in 2024 van General Electric werd afgesplitst en maakt gas- en windturbines, generatoren en apparatuur voor het elektriciteitsnet. Het bedrijf profiteert van de sterk stijgende stroomvraag van AI-datacenters, maar het duurdere offshore-windsegment blijft een structurele zwakke plek.

GE Vernova rapporteert zijn volgende kwartaalcijfers op 20 oktober; analisten rekenen dan op een winst van $4,15 per aandeel bij een omzet van circa $12,1 miljard — een fors hogere lat dan het huidige kwartaal. Wall Street blijft ondertussen overwegend positief: 9 'strong buy'- en 25 'buy'-adviezen tegenover 8 'holds' en geen enkel verkoopadvies. Die combinatie van een stevige koersklap en aanhoudend positieve analistenadviezen laat zien dat de vraag naar stroominfrastructuur voor AI door niemand ter discussie wordt gesteld — de vraag is alleen of GE Vernova die vraag snel genoeg winstgevend kan uitleveren.

Wat betekent de mogelijke Google-Reddit-breuk voor het aandeel?

Bij Reddit ligt de aanleiding elders. Volgens berichtgeving van de Wall Street Journal overweegt het bedrijf om Google de toegang tot zijn platformcontent voor AI-training te ontzeggen, nu de huidige licentiedeal van naar verluidt zo'n $60 miljoen per jaar aan vernieuwing toe is. De aanleiding voor de heroverweging: Google's eigen AI-samenvattingen in de zoekresultaten drukken de verwijsverkeer naar contentsites steeds harder omlaag, en Reddit wil kennelijk niet langer content weggeven voor een vergoeding die niet meer in verhouding staat tot het gebruik. Voor beleggers is dat een schokkend signaal, juist omdat het vorige kwartaal van Reddit een winst per aandeel van $1,01 liet zien tegen een verwachte $0,59 — een verrassing van ruim 71% die de aandelenkoers naar recordhoogtes stuwde op het verhaal van groeiende AI-licentie-inkomsten. Een daling van 8% op een enkel bericht over één contractonderhandeling laat zien hoe geconcentreerd dat bull-verhaal inmiddels is geworden rond een klein aantal grote klanten.

Reddit is het forumplatform waar gebruikers in duizenden 'subreddits' discussiëren en content delen, en verdient naast advertenties ook geld door die content te licentiëren aan AI-bedrijven als Google voor het trainen van taalmodellen.

Reddit rapporteert zijn eigen kwartaalcijfers al op 30 juli — nog voor de Google-deal hoeft te worden verlengd — met een verwachte omzet van $744,9 miljoen en een winst per aandeel van $0,97. Analisten blijven per saldo positief (8 'strong buy', 16 'buy', 10 'hold', 1 'sell'), maar de spreiding van die adviezen is breder dan bij GE Vernova, wat aangeeft dat de onzekerheid over de licentie-inkomsten nu ook analisten verdeelt.

Vertiv en Eaton leveren, net als GE Vernova, stroom- en koelinfrastructuur voor datacenters — Vertiv gespecialiseerd in datacenterapparatuur, Eaton breder in elektrische systemen voor industrie en gebouwen.

Pinterest en Snap zijn, net als Reddit, contentplatformen die naast advertenties in toenemende mate naar AI-licentiedeals kijken als extra inkomstenbron — een thema waarin Reddits ervaring nu als testcase voor de hele sector wordt gelezen.

Visie en vooruitzichten

Voor GE Vernova blijft de onderliggende vraag naar stroominfrastructuur voor AI-datacenters een van de meest solide groeithema's van de markt, en de orderportefeuille bevestigt dat opnieuw. De uitvoering is echter waar het spannend wordt: het windsegment moet een structurele marge-verbetering laten zien voordat beleggers de omzetgroei weer volledig vertrouwen, en een aanhoudend hogere rente maakt de financiering van nieuwe turbineprojecten duurder op het moment dat kostenbeheersing juist cruciaal is. Voor Reddit ligt de kern elders: het bedrijf moet aantonen dat zijn advertentie- en gebruikersgroei op eigen kracht overeind blijft, ook als de meest lucratieve AI-licentiedeal zou wegvallen. Dat is meteen de bredere macro-factor die hier speelt — toenemende regelgeving en onderhandelingsmacht rond het gebruik van platformcontent voor AI-training raakt niet alleen Reddit, maar de hele contentindustrie die probeert een eerlijke prijs te krijgen voor wat AI-bedrijven nu kosteloos schrapen. De kwartaalcijfers van Reddit op 30 juli worden daarmee een belangrijker signaal dan gebruikelijk: niet alleen voor de omzetgroei, maar voor de vraag of het bedrijf zijn onderhandelingspositie tegenover Google daadwerkelijk kan verzilveren.

Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.