Alphabet stijgt op een eigen AI-chip-plan voor Gemini, een dag voor de kwartaalcijfers

Alphabet steeg maandag 2,9% — intraday zelfs tot 3,7% — nadat bekend werd dat Google werkt aan een eigen AI-serverchip, intern "Frozen v2" genoemd, die specifiek is ontworpen om het Gemini-model efficiënter te laten draaien. Het aandeel klimt daarmee door tot vlak voor de kwartaalcijfers van morgen, woensdag 22 juli. Wat de timing extra interessant maakt: nog geen week eerder, op 17 juli, daalde datzelfde aandeel 4,4% op berichten over vertraging bij het volgende grote Gemini-model. Dezelfde onderneming, twee tegengestelde reacties — en dat verschil zegt iets over waar beleggers in AI-investeringen wél en niet voor willen betalen.

Wat is Frozen v2 en waarom steeg het aandeel erop?

Alphabet is het moederbedrijf van Google en verdient het gros van zijn omzet aan zoekmachine-advertenties en YouTube. Google Cloud en het AI-model Gemini zijn de snelst groeiende onderdelen, en juist daar wil het bedrijf minder afhankelijk worden van externe chipleveranciers.

Frozen v2 is een aparte serverchip naast Google's bestaande Tensor Processing Units (TPU's), specifiek gebouwd om Gemini-modellen sneller en energiezuiniger te laten reageren op vragen. Interne schattingen spreken van zes tot tien keer meer tokenoutput per watt dan de nieuwste TPU's van Google. Het bedrijf zelf omschrijft het project vooralsnog als een proef en is niet van plan de chip op dezelfde schaal te produceren als de reguliere TPU-lijn — de chip zou pas vanaf 2028 inzetbaar zijn.

Hoe past dit bij de wisselvallige week van Alphabet?

Op 17 juli verloor Alphabet nog 4,4% op berichten dat het volgende grote Gemini-model vertraging opliep — een teleurstelling over uitvoering, vlak voor de eigen cijfers. Drie dagen later beloont diezelfde markt een bericht over extra investeringen in AI-infrastructuur met een koersstijging. Het verschil zit in wat er precies wordt beloond of afgestraft: een vertraagd model is onbewezen toekomstige omzet die verder wegschuift, terwijl een eigen efficiëntere chip een concrete, meetbare kostenbesparing belooft op de rekenkracht die Google nu al draait. Beleggers zijn kennelijk niet tegen AI-uitgaven op zich, maar wel gevoelig voor het onderscheid tussen geld dat ergens ooit iets moet opleveren en geld dat de marges van vandaag direct verbetert.

Die redenering verklaart ook waarom de hele groep grote clouddienstverleners inmiddels op eigen siliciumstrategieën inzet. Wie zelf chips ontwerpt, betaalt niet langer de marge van externe leveranciers zoals Nvidia en houdt bovendien meer grip op de eigen roadmap. Microsoft en Amazon volgen exact dezelfde logica, ieder met een eigen chipfamilie.

Microsoft is het softwareconcern achter Windows en Office, dat via zijn Azure-cloud en de Copilot-AI-assistent inmiddels een van de grootste spelers in bedrijfs-AI is geworden. Amazon is 's werelds grootste online winkelplatform en exploiteert via dochter AWS ook de grootste clouddienst ter wereld.

Microsoft ontwikkelt zijn eigen Maia-chips voor Azure en steeg maandag eveneens fors, mee op de golf van optimisme rond in-house AI-hardware. Amazon bouwt met Trainium een vergelijkbare eigen chiplijn voor AWS; voor deze twee waren geen specifieke koersbewegingen van afgelopen maandag met een concrete aanleiding te herleiden, maar de onderliggende strategie — minder afhankelijkheid van externe chipleveranciers — is identiek aan die van Alphabet.

Wat verwachten analisten?

Alphabet rapporteert morgen, woensdag 22 juli, de kwartaalcijfers. Analisten rekenen op een winst van $2,98 per aandeel op $120,4 miljard omzet; vorig kwartaal kwam het bedrijf met $2,62 nog 3,1% onder de verwachte $2,71 uit. Wall Street blijft desondanks uitgesproken positief: 18 strong buy- en 42 buy-adviezen tegenover 9 holds, zonder één verkoopadvies. Microsoft (cijfers op 29 juli, consensus $4,33) en Amazon (cijfers op 30 juli, consensus $1,86) kennen een vergelijkbaar bullish votum, wat past bij een week waarin de drie grootste Amerikaanse clouddienstverleners vlak na elkaar hun kaarten op tafel leggen.

Voor de Nederlandse belegger

Alphabet, Microsoft en Amazon zijn alle drie gewoon verhandelbaar via de grote Nederlandse brokers. Voor wie in dollars belegt, telt de EUR/USD-koers mee in het uiteindelijke rendement: een koersstijging in dollars kan in euro's groter of kleiner uitpakken, afhankelijk van de wisselkoers op het moment van aan- en verkoop. Alphabet en Amazon keren vooralsnog geen of nauwelijks dividend uit, waardoor bronbelasting op dividend voor deze twee posities een kleinere rol speelt dan bij veel andere Amerikaanse aandelen.

Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.