Infineon en Siemens Energy zakken 3%, ASML 1% op AI-chipzorgen vlak voor Nvidia-cijfers

Drie Europese namen met directe blootstelling aan de bouw van AI-infrastructuur gingen maandag dezelfde kant op: Infineon en Siemens Energy verloren beide circa 3%, ASML zakte 1%. Aanleiding was geen bedrijfsspecifiek nieuws, maar de aanloop naar de kwartaalcijfers van Nvidia, woensdag na sluiting van de Amerikaanse beurzen — de graadmeter bij uitstek voor of de miljardeninvesteringen in AI-datacenters het huidige tempo kunnen aanhouden. De bredere Stoxx 600 bleef ondertussen nagenoeg vlak, doordat herstellende bankaandelen en hogere grondstoffenkoersen het verlies in de chipsector compenseerden.

Waarom zakken Infineon en Siemens Energy allebei 3%?

Omdat beide aandelen inmiddels sterk verweven zijn geraakt met hetzelfde thema: de uitrol van datacenters voor AI-toepassingen. Infineon levert vermogenshalfgeleiders die stroom efficiënt door datacenters en AI-servers leiden, terwijl Siemens Energy via stroomnetten, transformatoren en turbines de energie-infrastructuur eromheen bouwt. Sinds juni staan chipaandelen wereldwijd al onder druk — de sector is meer dan 20% gezakt vanaf de piek doordat beleggers zich hardop afvragen of de honderden miljarden aan AI-investeringen van de grote clouddienstverleners uiteindelijk voldoende rendement opleveren. Nvidia's cijfers woensdag gelden als de eerste harde test van dat vertrouwen sinds de zomer, en beleggers kozen er maandag voor om vooraf risico af te bouwen in plaats van een positie te verdedigen.

Infineon is een Duitse chipmaker gespecialiseerd in vermogenshalfgeleiders en microcontrollers, met klanten in de auto-industrie, industriële automatisering en datacenters.

Vergelijkbare Europese namen met blootstelling aan hetzelfde thema zijn het Frans-Italiaanse STMicroelectronics, eveneens een chipmaker met een groeiend datacentersegment, en het Nederlandse ASM International, dat de productie-apparatuur levert waarmee chipfabrikanten zoals Infineon hun geavanceerde chips maken.

Wat is de rol van Siemens Energy en ASML in dit verhaal?

Siemens Energy noteerde eind vorige week nog rond €153, ruim onder het gemiddelde analistenkoersdoel van circa €197 — een grote kloof die vooral verklaard wordt door de forse koersstijging van het aandeel dit jaar op de elektrificatiegolf, waarna een deel van de markt nu twijfelt of de waardering is vooruitgelopen op de werkelijke ordergroei. ASML, met een orderboek dat sterk leunt op de chipfabrieken die uiteindelijk AI-processoren produceren, bleef met -1% de mildste van de drie dalers — het aandeel profiteert namelijk niet alleen van AI-gedreven vraag, maar ook van de bredere, minder cyclusgevoelige vraag naar geheugenchips en logica-chips voor andere toepassingen.

Voor Siemens Energy zijn het Franse Schneider Electric, actief in stroomvoorziening- en koelingssystemen voor datacenters, en het Duitse windturbinebedrijf Nordex de meest voor de hand liggende sectorgenoten binnen de Europese elektrificatie- en energietransitiethema's.

Wat verwachten analisten voor deze drie aandelen?

Voor Infineon blijft de consensus overwegend positief: 19 van de 24 analisten die het aandeel volgen adviseren kopen, tegenover 4 houden en 1 verkopen, met koersdoelen die uiteenlopen van €50 tot €114. Voor Siemens Energy is het beeld vergelijkbaar bullish — 19 kopen tegenover 2 verkopen — al waarschuwen enkele analisten dat een deel van de koerswinst dit jaar al vooruitloopt op orders die nog moeten binnenkomen. Belangrijk kanttekening: deze koersdoelen dateren van vóór de recente chipsector-brede correctie en kunnen op korte termijn worden bijgesteld zodra Nvidia's cijfers een duidelijker signaal geven over de AI-vraag.

Visie en vooruitzichten: het echte scharnierpunt komt woensdag. Verrast Nvidia positief op omzet en, belangrijker, op de vooruitzichten voor het komende kwartaal, dan is een snel herstel bij Infineon, Siemens Energy en ASML waarschijnlijk — de drie aandelen bewegen de laatste maanden sterk gecorreleerd met het sentiment rond AI-capex. Valt de guidance tegen, dan ligt een verdere correctie in de rede, vooral bij Siemens Energy, waar de waardering het minst buffer biedt tegen tegenvallend nieuws. Voor beleggers die deze aandelen aanhouden is de onderliggende vraag niet of de AI-infrastructuurbouw doorzet — die trend lijkt structureel — maar of het tempo van investeringen houdbaar is zonder dat hyperscalers op enig moment de rem erop zetten, iets waar zowel Infineon als Siemens Energy weinig grip op hebben omdat de bestedingsbeslissing bij hun klanten ligt.

Alle drie de aandelen zijn gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse brokers.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.