Intel stort 29% na zwakke prognose: slechtste dag sinds 1974

Intel sloot vrijdag 30 oktober op $65,76, 28,6% lager dan de dag ervoor ($92,07) — de grootste eendaagse val sinds 1974. Opvallend: het derdekwartaalresultaat was beter dan verwacht. Het was de omzetprognose voor het vierde kwartaal die beleggers deed vluchten uit een aandeel dat dit jaar met ruim 100% was gestegen.

Waarom zakte Intel zo hard na cijfers die wél beter waren?

Intel zakte 28,6% omdat de prognose voor het vierde kwartaal — een omzet van $15 tot $16 miljard — onder het derde kwartaal (ruim $16,5 miljard) en onder de consensus van circa $17 miljard lag. Het derde kwartaal zelf was solide: een aangepaste winst van $0,52 per aandeel tegen $0,39 verwacht, en een omzet van $16,5 miljard in lijn met de verwachting. In de prognose zit bovendien een klap van ongeveer $300 miljoen door een ongeluk in een fabriek in Israël.

Intel ontwerpt en produceert processoren voor pc's en datacenters en bouwt daarnaast aan een eigen chipfabrieksdivisie voor externe klanten. Het bedrijf is een van de grootste Amerikaanse halfgeleiderfabrikanten en een kernspeler in de pc-markt.

De SEC-cijfers over het kwartaal (afgesloten 26 september) laten een bedrijf zien dat uit een diep dal klimt: de omzet groeide 20,9% op jaarbasis, de nettomarge kwam uit op 20,1% en de nettowinst op $3,3 miljard (WPA $0,60). Dat contrasteert met het tweede kwartaal, toen nog een nettoverlies van $11 miljard stond. Een herstelverhaal dus — maar één dat nu tegen een koers wordt gewaardeerd waarin elke tegenvaller telt.

Wat zit er achter de tegenvallende prognose?

Twee zwaktes komen in de berichtgeving steeds terug. Ten eerste de pc-markt: Intel rekent op een krimp van circa 12% in 2026 en nog eens 10% in 2027, mede doordat de stijgende geheugenprijzen pc's duurder maken. Ten tweede capaciteit: de datacenteromzet groeide ruim 78%, maar die tak is aanbodbeperkt, waardoor Intel niet alle vraag kan bedienen. Groei waar je nauwelijks aan kunt voldoen, terwijl de grote, cyclische pc-tak krimpt: dat is geen verhaal dat een waardering rechtvaardigt die was opgelopen van een lage start naar een piek van $142,35 in juli.

Een aantal analisten trok de conclusie meteen: Bank of America, Roth en Seaport verlaagden hun oordeel naar neutraal, JPMorgan en Goldman Sachs verlaagden hun koersdoelen, terwijl New Street juist optimistischer werd. Die verdeeldheid zegt vooral dat de uitkomst afhangt van één vraag: groeit datacenter sneller dan pc krimpt?

Wat betekent dit voor de bredere chipsector?

De val kwam op een dag dat de hele techsector onder druk stond: de Nasdaq verloor 2,9% en chipaandelen hadden hun slechtste dag sinds juni, na zwakkere cijfers van Amazon en Alphabet en zorgen over de enorme AI-uitgaven. Intel werd dus in een zwakke markt met een eigen tegenvaller afgestraft. Voor concurrenten als AMD en Qualcomm is de les dubbel: pc-vraag onder druk is een gemeenschappelijke vijand, terwijl AI-datacenterinvesteringen juist het onderdeel zijn waar de markt nu kritischer naar kijkt.

Visie en vooruitzichten: wat bepaalt het vervolg?

De komende kwartalen draaien om uitvoering. Lukt het Intel de datacentercapaciteit op te schalen, dan kan de snelle groei van die tak de pc-krimp deels compenseren. Blijven geheugenkosten en een verzwakkende pc-vraag doorwerken, dan komt de brutomarge onder druk en wordt de bijna-verdubbeling van de winst ten opzichte van het dieptepunt minder zeker. Macro speelt mee: met inflatie rond 3,6% (PCE) en een Fed die de rente op 3,75–4,00% laat staan, blijft zowel consumentenbestedingen aan pc's als de financieringsdruk op grote chipinvesteringen een risico. Daar komt bij dat een aandeel dat in een jaar zo sterk steeg, extra gevoelig is voor elk teken van afzwakking — de val van vrijdag is daar het bewijs van.

Over de analistenverwachtingen: de aanpassingen na de cijfers lopen uiteen van neerwaartse koersdoelen tot één opwaardering. Dat spreidt het beeld; het eerstvolgende kwartaalverslag zal laten zien welke lezing de juiste was.

Liever een seintje bij nieuwe analyses? Schrijf u in voor de nieuwsbrief →

Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.