Micron −3,9% en SanDisk −5,7%: CXMT-nieuws laat geheugenaandelen zakken
Een bericht uit China over compactere DRAM kostte geheugenaandelen maandag tot 6%. De vraag is of dit ruis is of een eerste scheur in het schaarstescenario achter de recordmarges.
- Micron sloot op 12 oktober circa 3,9% lager, SanDisk circa 5,7% en Seagate 3,4%; de halfgeleiderindex verloor 2,7%.
- Aanleiding: Chinese CXMT meldt vooruitgang met een compacter DRAM-ontwerp (4F²) voor servers.
- Micron rapporteerde over het laatste kwartaal een omzet van circa $54,2 miljard bij een nettomarge van circa 70%.
- Een aankondiging is geen productie: HBM voor AI-chips blijft voorlopig lastig na te bouwen.
Wat gebeurde er met Micron en de geheugenaandelen?
Micron (MU) sloot maandag 12 oktober circa 3,9% lager, onder de grens van $1.000 per aandeel; andere bronnen noemen een daling van 4,2% tot 4,8%. Het aandeel zat in een brede uitverkoop: de Philadelphia Semiconductor Index verloor 2,7% en alle dertig leden eindigden lager. SanDisk zakte circa 5,7%, de harddisk-makers Seagate en Western Digital verloren 3,4% en 2,3%, en ook SK Hynix en Samsung gaven in Azië meer dan 3% prijs. De Nasdaq daalde 0,44% naar 27.245,90.
Waarom geeft de CXMT-aankondiging zo'n reactie?
Aanleiding is het Chinese ChangXin Memory Technologies (CXMT), dat volgens berichtgeving vooruitgang meldde met een zogeheten 4F²-celontwerp voor DRAM, een compactere geheugencel die meer bits op dezelfde oppervlakte moet leveren. CXMT zou dit jaar nog servergeheugen op dit ontwerp willen lanceren. Voor beleggers is het signaal niet de technologie zelf maar de prijsmacht: als een extra, geloofwaardige leverancier opkomt, is het schaarstescenario dat de recordmarges van Micron en SanDisk draagt minder vanzelfsprekend. Wel is de nuance dat CXMT's aankondiging niet hetzelfde is als massaproductie van high-bandwidth memory (HBM), het type dat AI-versnellers gebruiken.
Wat zeggen de kwartaalcijfers van Micron?
Volgens de SEC-gegevens kwam Micron over het kwartaal dat op 3 september 2026 eindigde uit op een omzet van circa $54,2 miljard, ruim 379% meer dan een jaar eerder, en een nettowinst van circa $37,7 miljard (WPA $32,99) bij een nettomarge van ongeveer 70%. Dat cijfer is deels afgeleid uit jaar- en tussentijdse opgaven. Zo'n marge is uitzonderlijk voor een bedrijf dat historisch een cyclische, kapitaalintensieve bedrijfstak vertegenwoordigt, en dat is precies waarom één bericht over nieuwe concurrentie zwaar weegt: de markt prijst niet de omzet van vandaag maar de houdbaarheid van die marge.
Visie en vooruitzichten
Drie vragen bepalen het vervolg. Ten eerste de tijdlijn: geheugenfabrikanten hebben jaren nodig om een nieuw ontwerp op volume te brengen, en de eerste leveringen zullen klein beginnen. Een aankondiging is dus nog geen aanbod. Ten tweede de prijsrichting: de contractprijsstijging vertraagt al (zie onze analyse over duurdere geheugenchips en de CPI), en bij een afvlakkende prijs wordt elk bericht over extra capaciteit zwaarder gewogen. Ten derde de macro: met een 10-jaarsrente rond 5,24% en een Fed die verder wil verhogen, krijgen aandelen met hoge verwachte winsten een lagere waarde-opslag. De daling van maandag volgde bovendien op een zwakke week voor AI-aandelen, dus niet alles is aan CXMT toe te schrijven. Voor Micron en SanDisk is de uitdaging om te laten zien dat de AI-vraag de capaciteitsuitbreiding bijhoudt; voor de sector blijft de volgende kwartaalupdate het toetsmoment.
Wie de bedrijven wil vergelijken, ziet in de vergelijking van Micron, Seagate en Western Digital hoe verschillend hun gevoeligheid voor geheugenprijzen is. Toegang tot Amerikaanse aandelen als deze loopt voor Nederlandse beleggers via brokers met een VS-beursnotering.
Vergelijk Micron met twee geheugengenoten.
Vergelijk MU, SNDK en STXLiever een seintje bij nieuwe analyses? Schrijf u in voor de nieuwsbrief →
Onderdeel van ons dossier AI-aandelen →
De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.