Randstad +20% op kwartaalcijfers, Carrefour −14% na verlaagde winstverwachting

Twee uitersten op de Europese beurs van woensdag 21 oktober: uitzendgigant Randstad steeg circa 19% tot 20% naar zo'n €41, het hoogste niveau sinds augustus 2025, terwijl Carrefour tot 14% inleverde nadat de retailer zijn winstverwachting voor 2026 verlaagde.

Waarom steeg Randstad bijna 20%?

De winst over het derde kwartaal verraste positief: de onderliggende EBITA van €211 miljoen lag circa 5% boven de analistenconsensus, en de organische omzetgroei van 3,9% versnelde duidelijk sneller dan verwacht. Zo'n grote koerssprong komt voort uit de opwaartse omslag in een sector die jaren onder druk stond: na kwartalen van krimp laat Randstad groei zien in de meeste markten, met Noord-Amerika (+19% in de operationele activiteiten) als uitschieter. De brutomarge van 17,8% bleef onder die van vorig jaar en iets onder de verwachting, en de zwakte in Frankrijk en België-Luxemburg laat zien dat het herstel niet overal even breed is. Collega-uitzenders als Adecco en Hays zijn de eerste vergelijkingspunten voor beleggers die willen zien of dit een sectorherstel of een bedrijfsspecifiek verhaal is.

Waarom verlaagde Carrefour zijn winstverwachting?

Carrefour wijt de bijstelling aan de onrust in Frankrijk, die de winkels raakte, en verwacht nu een groei van de operationele marge van 0 tot 15 basispunten in plaats van minimaal 25 basispunten. De winst per aandeel moet "stabiel tot licht hoger" uitvallen. De financieel directeur zou hebben gezegd dat de aanpassing tot Frankrijk beperkt blijft. Het contrast met de verkoopcijfers is opvallend: de like-for-like omzet steeg 2,3% en de groepsomzet kwam uit op €22,7 miljard, dus het probleem zit in kosten en winstgevendheid en niet in vraagverlies. Het aandeel verloor in de ochtend 11% tot 14%, afhankelijk van het moment en de bron. Vergelijkbare Europese supermarktaandelen om te volgen zijn Ahold Delhaize en Tesco.

Wat verwachten analisten voor Randstad en Carrefour?

Verifieerbare consensusramingen voor de komende twee jaar kon ik niet uit een betrouwbare bron halen; daarom blijft dit kwalitatief. Randstad moest in juli nog constateren dat het merendeel van de markten groeit en dat de volumes in juli verder verbeterden, wat de aanloop naar deze kwartaalmeevaller verklaart. Voor Carrefour is het afwachten of de verlaagde 2026-doelstelling de ondergrens is, of dat de Franse binnenlandse situatie ook de cijfers van 2027 raakt. Wie de markt volgt, kijkt naar de EBITA-marge bij Randstad en naar de Franse brutomarge bij Carrefour.

Visie en vooruitzichten: bij Randstad bepaalt het vervolg of de groei vasthoudt terwijl de brutomarge onder druk staat; een herstellende vraag naar flexkrachten is conjunctuurgevoelig en hangt aan de energieprijs en de eurozone-inflatie van 3,8%. De AI-toepassingen waarmee het bedrijf efficiencywinst wil boeken kunnen de kostenbasis verlagen, maar ook de vraag naar sommige administratieve functies drukken. Bij Carrefour is de grootste uitdaging dat een Franse consument onder prijsdruk, hoge staatsrente en politieke onzekerheid minder ruimte laat voor marge-uitbreiding; wat de onrust in Frankrijk betekent voor de macro-omgeving, staat in onze analyse van de Franse tienjaarsrente.

Beide aandelen zijn op Euronext Amsterdam respectievelijk Parijs verhandelbaar via de meeste NL-brokers.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.