Chipcijfers die toch pijn doen en het spiegelbeeld bij Kering en Hermès
De dagelijkse marktbespreking van KoersRadar. Presentator Tom en specialisten Mark en Sanne bespreken wat er speelt op de markten — kritische vragen, heldere duiding. Volledig door AI gegenereerd op basis van actuele cijfers en nieuws. Hieronder kun je de aflevering beluisteren en het volledige transcript teruglezen.
Klaar om af te spelen — 13 fragmenten.
Geen beleggingsadvies
Deze aflevering is uitsluitend bedoeld ter informatie en duiding. De sprekers geven geen koop- of verkoopadvies en doen geen aanbevelingen. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Transcript
Tom
Welkom bij KoersRadar Radio, de aflevering van vandaag, 30 juli. We beginnen met iets vreemds: Arm Holdings en Qualcomm versloegen allebei de winstverwachting, en toch kelderden beide aandelen. Mark, leg dat eens uit?
Mark
Arm liet de omzet met bijna 23 procent groeien en versloeg de winst met elf procent — op papier een prachtig kwartaal. Toch zakte het aandeel 8,1 procent. Qualcomm miste de winst maar net en verloor 4,4 procent, in de nabeurshandel zelfs bijna 8 procent. Beide noemden hetzelfde probleem: de smartphonemarkt hapert.
Tom
Wacht even — een bedrijf dat de lat overspringt, wordt toch afgestraft? Dat voelt tegenstrijdig.
Mark
Is het ook, tenzij je naar de waardering kijkt. Arm noteert tegen ruim driehonderddertien keer de winst. Tegen die prijs telt niet wat je dít kwartaal deed, maar wat je de komende jaren gaat doen. Eén zinnetje over zwakkere smartphonevraag, en die hele toekomstige groei staat weer ter discussie.
Sanne
En dat gebeurde niet toevallig op de dag dat de dertigjaarsrente naar 5,21 procent klom — het hoogste niveau sinds 2007. Drie regionale Fed-presidenten stemden zelfs vóór een renteverhoging, de meeste dissidenten sinds 2016. Hoe hoger die rente, hoe minder winst over tien jaar vandaag waard is. Geen wonder dat de Nasdaq honderd woensdag in correctie sloot.
Mark
En dat trof niet alleen Arm. Broadcom en Marvell hadden prima cijfers en verloren die dag toch bijna 3 en ruim 6 procent. Dit was geen bedrijfsverhaal meer, dit was de hele chipsector die werd afgerekend op waardering.
Tom
Van chips naar tassen. Kering en Hermès publiceerden deze week allebei cijfers, met compleet tegenovergestelde reacties. Mark?
Mark
Kering steeg dinsdag 16,9 procent — de grootste dagwinst in bijna 24 jaar — omdat Gucci een omzetversnelling liet zien. Hermès deed het qua omzet keurig, plus 6,7 procent, precies in lijn met de verwachting. En toch verloor het aandeel 10,5 procent.
Tom
Dat is het spiegelbeeld van wat je net over Arm zei — in lijn met de verwachting is bij Hermès dus niet genoeg?
Mark
Nee, want de Aziatische omzet buiten Japan groeide maar 2,5 procent, onder de verwachte 3,3. Bij een aandeel met een koersdoel van boven de negentienhonderd euro is 'in lijn' niet genoeg als het herstel in China precies daar hapert.
Sanne
En dat is meer dan een Frans verhaal. Wisselkoersen, handelstarieven tussen de VS en de EU, en vooral het Chinese consumentenvertrouwen bepalen de komende kwartalen meer voor deze bedrijven dan de kwaliteit van hun collecties.
Tom
Twee sectoren, één les vandaag: de markt rekent niet af op het kwartaal zelf, maar op wat de waardering al had ingeprijsd. Dat was 'm voor vandaag.
Tom
Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Elke week de markten helder samengevat
Gratis in je inbox. Geen spam, uitschrijven kan altijd.
De informatie in deze uitzending is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.