Telecomaandelen onder druk door SpaceX en een recordrente voor het cijferseizoen
De dagelijkse marktbespreking van KoersRadar. Presentator Tom en specialisten Mark en Sanne bespreken wat er speelt op de markten — kritische vragen, heldere duiding. Volledig door AI gegenereerd op basis van actuele cijfers en nieuws. Hieronder kun je de aflevering beluisteren en het volledige transcript teruglezen.
Klaar om af te spelen — 20 fragmenten.
Geen beleggingsadvies
Deze aflevering is uitsluitend bedoeld ter informatie en duiding. De sprekers geven geen koop- of verkoopadvies en doen geen aanbevelingen. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
In deze aflevering besproken
Transcript
Tom
Goedemorgen, welkom bij KoersRadar Radio, maandag 12 oktober. Vandaag: waarom de Amerikaanse telecomaandelen vrijdag hun slechtste dag in jaren hadden, en wat de recordrente betekent voor het cijferseizoen dat deze week begint.
Sanne
Eerst het grote plaatje. Wall Street sloot vrijdag een recordweek af: de S&P 500 en de Nasdaq wonnen allebei 0,6 procent, de Dow 0,8 procent. In Amsterdam sloot de AEX vrijdag 0,9 procent hoger op een nieuw record. Opvallend is dat de tienjaarsrente in de Verenigde Staten tegelijk boven de vijf procent staat, het hoogste niveau sinds 2002.
Mark
Records bij een rente van meer dan vijf procent. Mooi verhaal, maar dat betekent dat de markt veel winstgroei al heeft ingeprijsd.
Sanne
Precies, en daarom kijkt iedereen deze week naar twee data. Woensdag komt de Amerikaanse inflatie over september, dinsdag openen de grote banken het cijferseizoen. De Fed vergadert pas eind oktober, en de ECB op 29 oktober.
Tom
Oké, maar eerst het nieuws van vrijdag. Mark, telecom. Dat is normaal de saaiste hoek van de beurs.
Mark
Verizon, AT&T en T-Mobile zijn de drie grote Amerikaanse mobiele providers. Ze verdienen hun geld met abonnementen, en staan bekend als stabiel en dividendrijk. Vrijdag daalde T-Mobile 13 procent, AT&T bijna 10 en Verizon 8,75 procent. Voor Verizon was dat de slechtste dag sinds 2002, voor AT&T sinds het jaar 2000.
Tom
Zo'n klap in een saaie sector. Waarom? Wat is er gebeurd?
Mark
SpaceX maakte bekend een landelijk pakket spectrum te kopen van investeerder Grain Management. Volgens Reuters, op basis van de Wall Street Journal, gaat het om ongeveer acht miljard dollar. De voorwaarden zijn niet openbaar, en de FCC moet nog goedkeuren.
Tom
Spectrum. Leg dat even uit voor wie hier instapt: waarom is dat zoveel waard?
Mark
Spectrum zijn de radiofrequenties waarover mobiel verkeer loopt. Dit is laagbandspectrum, dus het draagt ver en dringt goed door gebouwen heen. Zonder zulke frequenties kun je geen echt mobiel netwerk bouwen. Met dit pakket wordt SpaceX, tot nu toe vooral een raketten- en satellietbedrijf, een mogelijke vierde speler.
Sanne
Maar zoom eens uit. Een netwerk bouwen kost jaren en enorme investeringen. Analisten van JPMorgan zien op korte termijn beperkt risico voor de gevestigde spelers. Dit is vooral een verhaal over wat de markt gaat vrezen: meer concurrentie op prijs.
Mark
Eerlijk, tien procent in één dag voor een dividendaandeel vind ik een stevige reactie. En let op: Verizon was die dag ook ex-dividend, goed voor naar schatting anderhalf procentpunt van de daling. De deal zelf is niet het hele verhaal.
Tom
Dus de beurs rekent het ergste alvast door. Hoe zit dat dan met het eerder gedane argument dat concurrentie traag komt?
Sanne
Markten prijzen verandering vooruit, niet de uitvoering. Of SpaceX het ook echt waarmaakt, is voor de komende jaren. Wat telecomaandeelhouders nu moeten wegen is hoeveel dat kost aan prijsmacht, en dat weten we pas als er een dienst is.
Tom
Dan het tweede thema: de rente. Sanne, waarom is een tienjaarsrente van meer dan vijf procent een probleem voor aandelen?
Sanne
Omdat je aandelen vergelijkt met een risicovrije opbrengst. Als staatsobligaties vijf procent opleveren, moeten bedrijfswinsten flink meegroeien om aandelen interessant te houden. Analisten rekenen voor het derde kwartaal op bijna dertig procent winstgroei voor de S&P 500, volgens FactSet. Dat is ongewoon hoog: normaal worden verwachtingen juist naar beneden bijgesteld.
Mark
Hoge verwachtingen betekenen een hoge lat. En de olieprijs, nog steeds rond de honderd dollar, drukt op de marges. Delta Air Lines verlaagde vrijdag zijn winstprognose omdat de brandstofrekening met ongeveer zes miljard dollar oploopt.
Tom
En de inflatie van woensdag?
Sanne
De verwachting is dat de totale inflatie oploopt naar 3,6 procent, door energie, terwijl de kerninflatie juist rustig blijft. Dat verschil bepaalt het beeld voor de Fed. Is de kern rustig, dan past een pauze in oktober. Is de kern hoger, dan komt een verhoging eerder in beeld. Dat zijn verwachtingen van weekvoorbeschouwingen, geen zekerheid.
Tom
Let op: dit is uitsluitend duiding, geen beleggingsadvies. Genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd.
Aan tafel
Tom
Presentator
Mark
Aandelen- en bedrijfsanalist
Sanne
Macro-econoom
Tom, Mark en Sanne zijn AI-gegenereerde personages — geen echte personen, en ook hun stemmen zijn synthetisch.
Lees ook over deze bedrijven
Elke week de markten helder samengevat
Gratis in je inbox. Geen spam, uitschrijven kan altijd.
De informatie in deze uitzending is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.