Fed-vergadering 28 oktober: houden nu, hike in december voor 78-81% ingeprijsd
De Fed besluit woensdag 28 oktober over de rente en de markt verwacht geen verandering: de kans op een verhoging is circa 7%. Het echte onderwerp is 8-9 december, waarvoor futures een verhoging op 78-81% zetten.
- Fed-besluit woensdag 28 oktober, 14:00 uur Amerikaanse tijd; beleidsrente 3,75-4,00%.
- Kans op een verhoging in oktober: circa 7%; voor 8-9 december circa 78-81%.
- Brent sloot vrijdag op $116,72, het hoogste slot sinds april.
- Tienjaarsrente rond 5%; tweejaarsrente sinds begin oktober tussen 4,70% en 4,82%.
Wat verwacht de markt van de Fed op 28 oktober?
De markt verwacht dat de Fed woensdag 28 oktober de beleidsrente ongewijzigd laat op 3,75-4,00%. De kans op een verhoging deze maand lag donderdag volgens CME FedWatch op slechts 7,2%. Het besluit volgt om 14:00 uur Amerikaanse tijd (19:00 uur Nederlandse tijd), en daarmee is de uitkomst zelf nauwelijks nog het nieuws.
Waarom kijkt de markt al naar december?
Volgens futures staat de kans dat de rente na de vergadering van 8-9 december hoger ligt op ongeveer 78-81%. De reden is energie: Brent sloot vrijdag 3,1% hoger op $116,72, het hoogste slot sinds april, na berichten dat de VS en Israël nieuwe aanvallen op Iran voorbereiden. De Amerikaanse olieprijs ging boven de $100. Dat voedt een inflatie die in september al op 3,7% lag, terwijl de arbeidsmarkt zwakker werd: er kwamen in september 29.000 banen bij, tegen 84.000 verwacht.
Wat te letten op bij de verklaring van woensdag?
De toon van de verklaring en de persconferentie zijn belangrijker dan het besluit. Fed-voorzitter Warsh gaf op de IMF-bijeenkomst in Bangkok geen enkel signaal, en dat maakt de formulering over energieprijzen en inflatieverwachtingen extra gewicht. BMO wijst erop dat de tweejaarsrente sinds begin oktober elke handelsdag tussen 4,70% en 4,82% sloot en verwacht een uitbraak met de Fed-vergadering als aanleiding. De tienjaarsrente staat rond 5%, na de grootste dagdaling in bijna vier jaar op donderdag.
Visie en vooruitzichten
De Fed zit klem tussen een energieschok die de inflatie hoog houdt en een arbeidsmarkt die afkoelt. Spreekt Warsh woensdag over december als reëel scenario, dan krijgt een verhoging van 25 basispunten de status van basisscenario en schuift de tweejaarsrente waarschijnlijk uit haar bandbreedte omhoog. Benadrukt hij juist de zwakkere banengroei, dan kan de rentedaling van donderdag doorzetten. Voor aandelen werkt een hogere rente het sterkst door bij bedrijven met veel schuld of verre kasstromen, zoals de AI-bouwers, terwijl banken als JPMorgan vooral de kredietkwaliteit in de gaten houden. De tweede factor is olie: blijft Brent boven de $110, dan houdt de energiecomponent de inflatie hoog en blijft de Fed onder druk om streng te blijven.
Vergelijk bank-, tech- en defensieve aandelen live op KoersRadar.
Vergelijk JPM, MSFT en KOLiever een seintje bij nieuwe analyses? Schrijf u in voor de nieuwsbrief →
Onderdeel van ons dossier Rente & macro →
De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.