Robinhood schiet 14% omhoog op crypto-push, Ross Stores wint 6% op sterke kwartaalcijfers

Vrijdag lieten twee heel verschillende Amerikaanse bedrijven zien hoe uiteenlopend "goed nieuws" op de beurs kan ogen. Robinhood schoot 13,8% omhoog naar $108,06 nadat het zijn opmars in crypto, tokenisatie en private-marktfondsen versnelde en Goldman Sachs het koersdoel verhoogde naar $123. Diezelfde dag won Ross Stores 5,79% op een kwartaalbeat en een verhoogde jaarverwachting — terwijl branchegenoot TJX, dat rond dezelfde tijd cijfers publiceerde, juist daalde. Eén aandeel wint op de belofte van nieuwe verdienmodellen, het andere op het simpelweg beter uitvoeren van een bestaand model dan de concurrent.

Robinhood Markets is een Amerikaans handelsplatform dat particuliere beleggers laat handelen in aandelen, opties en crypto, en breidt zijn verdienmodel inmiddels uit naar tokenisatie en fondsen voor private markten.

Wat drijft de opmars van Robinhood precies?

De 13,8% koerswinst van Robinhood kwam niet uit één enkele gebeurtenis, maar uit een stapeling van katalysatoren die allemaal dezelfde richting op wezen. Ten eerste bevestigden sterke maandelijkse handelscijfers dat het herstel in retailactiviteit doorzet. Ten tweede kondigde het bedrijf plannen aan om sneller closed-end fondsen te lanceren die zijn gekoppeld aan private bedrijven — een stap in de richting van tokenisatie die particuliere beleggers toegang moet geven tot markten die van oudsher voorbehouden waren aan institutionele partijen. Ten derde gaf een politieke doorbraak het hele sentiment een duw: op een crypto-top in het Witte Huis drong de regering-Trump er bij het Congres op aan de Clarity Act aan te nemen, een wet die duidelijkere regels voor crypto-classificatie moet vastleggen. Voor een bedrijf dat crypto, tokenisatie én private markten als drie tegelijk lopende groeisporen inzet, telde elk van die ontwikkelingen mee.

De vergelijking met SoFi Technologies illustreert dat dit vrijdag breder speelde dan alleen Robinhood: SoFi steeg 5,58% op eigen kracht, na een kwartaalbeat met 35% ledengroei en 42% productgroei. Beide fintech-platforms profiteren van hetzelfde onderliggende thema — een jongere generatie beleggers die financiële dienstverlening steeds meer via apps in plaats van traditionele banken afneemt — maar Robinhoods koerswinst was met 13,8% ruim twee keer zo groot, wat aangeeft dat de markt zijn crypto- en tokenisatie-ambities een aanzienlijk hogere premie toekent dan SoFi's meer traditionele leen- en spaarproducten.

Ross Stores is een Amerikaanse off-price retailer die kleding, schoenen en huishoudartikelen tegen kortingsprijzen verkoopt via duizenden vestigingen in de VS.

Waarom versloeg Ross Stores de verwachtingen zo overtuigend?

Ross Stores rapporteerde een winst per aandeel van $2,06, tegen een verwachting van $1,95, op een omzet van $6,26 miljard tegen $6,16 miljard verwacht. Wat de cijfers extra sterk maakte, was de herkomst van de groei: de vergelijkbare verkopen stegen 10% dankzij een combinatie van nieuwe klanten, teruggekeerde klanten die eerder waren afgehaakt, en bestaande klanten die vaker kwamen winkelen — precies het soort brede, aanhoudende vraag die duidt op een structurele verschuiving in koopgedrag in plaats van een eenmalige uitschieter. Het bedrijf verhoogde vervolgens de winstverwachting voor het volledige boekjaar naar $8,61 tot $8,77 per aandeel, ruim boven de $6,61 van vorig boekjaar. Dat Ross deze cijfers kon neerzetten in dezelfde week dat rivaal TJX ondanks een omzetbeat juist afstraffing kreeg voor tegenvallende guidance, wijst erop dat beleggers dit steeds minder als een sectorbreed verhaal lezen en steeds meer als een uitvoeringsverschil tussen twee vergelijkbare ketens.

Het contrast met TJX is verhelderend voor wie de off-price-sector als geheel probeert te doorgronden. TJX versloeg de omzetverwachting eveneens, maar de koers tuimelde bij opening zelfs tot 6% lager voordat het herstelde naar -1,3%, nadat beleggers de guidance voor de rest van het jaar te voorzichtig vonden. Ross Stores gaf juist het tegenovergestelde signaal: een guidance die de sterke kwartaalprestatie doortrekt in plaats van afzwakt. Voor twee ketens die vrijwel identieke klanten bedienen met vrijwel identieke koopjesformules, is dat een zeldzaam duidelijk bewijs dat uitvoering — niet marktomstandigheden — vandaag het verschil maakte.

Visie en vooruitzichten: twee verschillende wedstrijden

Voor Robinhood is de vraag hoe duurzaam de huidige golf aan groeisporen is. Crypto-inkomsten blijven van nature volatiel en sterk afhankelijk van marktsentiment, terwijl de private-marktfondsen en tokenisatie-ambities nog grotendeels op de tekentafel staan en pas de komende kwartalen moeten bewijzen dat ze daadwerkelijk omzet genereren in plaats van alleen goedkeuring van analisten. Slaagt het bedrijf erin regelmatige, terugkerende inkomsten uit die nieuwe activiteiten te halen, dan rechtvaardigt dat een structureel hogere waardering; blijft het bij aankondigingen, dan is een deel van de vrijdagse winst kwetsbaar voor teruggave. Voor Ross Stores ligt de opgave eenvoudiger maar niet minder belangrijk: de sterke klantengroei van dit kwartaal vasthouden in een periode waarin Amerikaanse consumenten algemeen voorzichtiger worden met uitgaven. Off-price retailers profiteren doorgaans juist wél wanneer klanten prijsbewuster worden — ze winnen marktaandeel van duurdere ketens — wat Ross' positie in een verzwakkende consumenteneconomie eerder een voordeel dan een risico maakt, mits het de huidige operationele uitvoering kan volhouden.

Wat verwachten analisten voor Robinhood en Ross Stores?

Voor Robinhood wordt de volgende kwartaalrapportage begin november verwacht; analisten zullen vooral kijken of de groeisporen crypto en tokenisatie zich vertalen in aanhoudende omzetgroei nu de nettomarge dit kwartaal al op een hoge 42,9% lag. Ross Stores rapporteert zijn volgende kwartaal doorgaans begin december, met de nieuw afgegeven jaarwinstverwachting van $8,61 tot $8,77 per aandeel als de maatstaf waar de markt de komende maanden op zal toetsen.

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.