Société Générale +3,5%, ING +2,9%, Deutsche Bank +4,2%: banken verrassen breed op cijferseizoen

Op donderdag 30 juli, midden in het drukste deel van het Europese cijferseizoen, stegen drie grote banken tegelijk fors op hun kwartaalcijfers. Société Générale won op Euronext Paris 3,5% en bereikte daarmee het hoogste niveau in ruim 18 jaar. ING steeg op Euronext Amsterdam 2,9% na een winst en outlookverhoging, en Deutsche Bank klom in Frankfurt 4,2% ondanks een gemengd cijferbeeld. Alle drie profiteren ze van hetzelfde thema: een rentemarge die ook na de ECB-pauze van 23 juli hoog blijft.

Waarom stijgt Société Générale naar een 18-jaarshoogte?

Omdat topman Slawomir Krupa de winstgevendheidsdoelstelling verhoogde en meteen een fors aandeleninkoopprogramma aankondigde. De Franse bank verbeterde de verwachte rendement op tastbaar eigen vermogen voor dit jaar naar circa 11%, van eerder ruim 10%, omdat de kosten sterker dalen dan gepland. Het kwartaalresultaat kwam uit op €1,79 miljard nettowinst, 23% hoger dan een jaar eerder en boven de gemiddelde analistenschatting van €1,57 miljard — een record voor de bank. Daarnaast kondigde Société Générale een extra aandeleninkoop van €1,5 miljard aan, die op 3 augustus van start gaat, plus een interim-dividend van €0,75 per aandeel, eveneens 23% hoger dan vorig jaar.

Société Générale is een van de grootste Franse banken, actief in retailbankieren, zakenbankieren en vermogensbeheer in tientallen landen.

Als vergelijkbare Franse en Europese grootbanken gelden BNP Paribas, dat vorige week al zijn CET1-kapitaaldoelstelling voor 2027 haalde, en het Zwitserse UBS, dat dezelfde cijferdag eveneens beter dan verwacht presteerde en 3 miljard dollar aan eigen aandelen inkoopt. Voor al deze banken geldt dat kostenbeheersing en kapitaaluitkeringen momenteel zwaarder wegen bij beleggers dan de traditionele rentemarge alleen.

Wat verklaart de koersstijging van ING en Deutsche Bank?

Bij beide banken ging het om cijfers die duidelijk boven de verwachtingen van analisten uitkwamen. ING boekte een nettowinst van €1,95 miljard, 16% hoger dan een jaar eerder en boven de verwachte €1,88 miljard, met een omzet van €6,28 miljard tegen €6,12 miljard verwacht. De bank verhoogde direct de doelstellingen voor omzet en rendement voor zowel 2026 als 2027 en verhoogde het interim-dividend naar €0,40 per aandeel, van €0,35 een jaar eerder. Deutsche Bank rapporteerde een halfjaarwinst van €1,9 miljard, 10% hoger dan vorig jaar en de sterkste eerste jaarhelft ooit voor de bank, met een omzet die eveneens boven de consensus uitkwam — ondanks een winst per aandeel die onder de gemiddelde analistenschatting bleef, wat aangeeft dat beleggers vooral naar de onderliggende omzetgroei en het record halfjaarresultaat keken.

ING is de grootste Nederlandse bank, met retail- en zakenbankieren in tientallen landen. Deutsche Bank is de grootste Duitse bank, actief in zakenbankieren, vermogensbeheer en retailbankieren.

Voor ING gelden het Spaanse Santander en het Italiaanse UniCredit als de meest vergelijkbare Europese retailbanken qua schaal en spreiding over meerdere landen; voor Deutsche Bank zijn BNP Paribas en UBS de gebruikelijke vergelijkingsmaatstaf binnen de zakenbankieren-tak. Analisten verwachten voor de sector als geheel dat de winstgevendheid de komende één à twee jaar hoog blijft zolang de ECB-rente niet fors daalt, al wordt de vergelijkingsbasis voor groeicijfers vanaf 2027 lastiger naarmate de huidige renteniveaus langer aanhouden.

Visie en vooruitzichten: de drie koersstijgingen laten zien dat Europese banken dit kwartaal breed profiteren van een renteklimaat dat, ondanks de ECB-pauze van 23 juli, historisch nog altijd hoog is. Cruciaal voor de rest van het jaar is of de ECB in september daadwerkelijk verder verhoogt of juist stabiliseert: een extra renteverhoging zou de rentemarges van deze banken nog verder ondersteunen, terwijl een vroege renteverlaging in 2027 die winstgevendheid geleidelijk onder druk kan zetten. Voor Société Générale en ING is bovendien de vraag relevant of de aangekondigde kapitaaluitkeringen — aandeleninkoop en hoger dividend — houdbaar blijven als de kredietgroei in de eurozone aantrekt en banken meer kapitaal nodig hebben voor nieuwe leningen. Voor Deutsche Bank ligt de uitdaging vooral in het zakenbankieren, waar de winst per aandeel ondanks het recordresultaat nog achterbleef bij de verwachtingen.

Société Générale, ING en Deutsche Bank zijn alle drie gewoon verhandelbaar via de standaard aandelenmodule van Nederlandse brokers, respectievelijk op de Franse, Nederlandse en Duitse beurs.

Onderdeel van onze Europese markt →

De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. De genoemde koersen en cijfers kunnen inmiddels zijn gewijzigd. Dit is geen beleggingsadvies.